Karo zveřejnilo výsledky za 1Q 2025 a pozvánku na valnou hromadu (+komentář analytika)

Český zpracovatel kůží Karo Leather dnes reportoval hospodářské výsledky za 1Q letošního roku. Zveřejněna byla také pozvánka na řádnou valnou hromadu, na které se mimo jiné bude hlasovat o přechodu ze STARTu na Prime Market.

Výsledky za 1Q 2025

Společnost reportovala za úvodní kvartál tržby na úrovni 70,4 mil. Kč, což představuje 41% meziroční růst. Prodat se Karu podařilo 257 tis. m² kůže. Zisk EBITDA vzrostl o 91,6 % meziročně z 12,5 na 23,8 mil. Kč při EBITDA marži 33,8 %, která se oproti 1Q 2024 navýšila téměř o 9 p. b.

Dle společnosti je zásadním faktorem růstu zaměření na prémiovější produkci, jejíž podíl roste na celkových prodejích.

Optimalizace financování prostřednictvím kapitalizace nebankovních úvěrů přispěla ke snížení úročeného dluhu na úroveň 234 mil. Kč a společnost v porovnání s loňským 1Q zaznamenala téměř 50% pokles finančních nákladů.

Čistý zisk se dle společnosti dosáhl 9,2 mil. Kč při zisku na akcii (EPS) na úrovni 1,33 Kč.

Vývoj a predikce zisků (v mil. Kč) a ziskových marží (v %). Zdroj: Karo Leather

Společnost v prezentaci pro investory uvádí, že se chystá rozšířit své produktové portfolio o nehořlavé usně pro nábytkáře, nové usně pro obuvníky a další novinky, které jsou nyní ve fázi prototypování.

Konferenční hovor s managementem se bude konat online dnes v 17:30.

Pozvánka na valnou hromadu a výhled

Spolu s výsledky za 1Q Karo potvrdilo výhled na úrovni zisku EBITDA v roce 2027 ve výši 200 mil. Kč.

Společnost zveřejnila na svých stránkách pozvánku na valnou hromadu. Uskuteční se dne 27. 6. od 13:00 v sídle advokátní kanceláře KAVINEK & partneři, v.o.s. na adrese Na Kocínce 210/3, Praha 6 – Dejvice. Rozhodným dnem k účasti je 20. 6. 2025.

Valná hromada mimo jiné bude schvalovat ukončení obchodování akcií na trhu Start Market a jejich přechod na Prime Market pražské burzy. Představenstvo tímto získá mandát na přestup na trh Prime Market během 1Q 2026.

Komentář k výsledkům

Společnost Karo Leather zveřejnila výsledky za 1Q, které vzhledem k našim predikcím nepředstavují výrazné překvapení. Katalyzátorem růstu klíčových metrik je loňské srpnové spuštění nového výrobního závodu v Brtnici, který dle společnosti postupně navyšuje svůj produkční výkon, umožňuje Karu rozšiřovat své produktové portfolio a navyšovat marže. Střednědobý výhled Karo potvrdilo a detailnější plán hospodaření bude k dispozici v analytické zprávě od společnosti Starteepo, kterou by měla společnost zveřejnit ještě před konáním valné hromady. Výsledky hodnotíme neutrálně.

Akcie Karo Leather

Akcie KARO Leather (BAAKARIN) se obchodují na pražské burze za 139 Kč a na RM-SYSTÉMU za 142 Kč.

Zdroj: KARO Leather

Marek Chudoba, Fio banka, a.s.

Marek Chudoba, Fio banka, a.s.