Švýcarská sportovní značka On holding reportovala za 2Q, tržby i jejich výhled jsou nad očekáváním

Švýcarský výrobce sportovní obuvi, oblečení a doplňků reportoval výsledky za druhý kvartál fiskálního roku 2025, který skončil 30. června 2025. Tržby vzrostly o 32 % a překonaly očekávání analytiků. Zároveň byl navýšen jejich výhled. Pokles čistého zisku je převážně zapříčiněn kurzovými rozdíly. Analytici ze Citi a Bloomberg Intelligence zhodnotili výsledky za tento kvartál pozitivně.

Výsledky společnosti On Holding (ONON) za 2Q FY2025
	2Q FY 2025	Konsensus 2Q 2025	2Q FY 2024
Výnosy (mil. CHF*)	750	704	568
Čistý zisk (mil. CHF*)	- 41	--	31
Očištěný zisk na akcii (EPS, CHF*/akcie)	-0,09	--	-0,01

*1 CHF (Švýcarský frank) = 1,23 USD

Výsledky za 2Q

Tržby meziročně vzrostly o 32 %.

Tržby z obuvi posílily o 30 % na 704,9 CHF, což je nad očekávání analytiků v hodnotě 661,8 mil. USD. Segment oblečení posílil o 68 % na 36,7 mil. CHVF při očekávání 34,1 mil. USD. Oblast doplňků meziročně posílila z 3,3 mil. 7,7 mil. CHF, nicméně trh však očekával 8,68 mil. CHF.

Dle distribuce přímý prodej zákazníkům dosáhl tržeb 308,3 mil. CHF, jedná se tak o meziroční růst o 47 %. Analytici očekávali 276,5 CHF. Velkoobchodní prodeje vzrostly o 23 % na 441 mil. CHF taktéž mírně nad odhady analytiků.

Čistý zisk meziročně poklesl o 233 %. Jeho pokles zapříčinily nejvíce kurzové rozdíly v hodnotě 139,9 mil. CHF.

Výhled

Společnost navýšila výhled výnosů očištěných o pohyb měnových párů. Nyní se očekává jejich růst o 31 %, přičemž dříve společnost projektovala jejich růst o 28 %. Analytici predikovali růst o 27,6 %. Očištěná EBITDA marže by měla být mezi 17-17,5 % při očekávání 17,2 %.  

Analytický komentář

„Na tento výjimečný kvartál je jen málo co vytknout a výhled na fiskální rok 2025 naznačuje pokračující momentum (i když s určitou mírou konzervativnosti),“ uvedl anayltik Paul Lejuez ze Citi. Dále očekává, že se pozornost konferenčním hovoru zaměří na implikovaný výhled tržeb při konstantním kurzu pro 3Q, konkurenční prostředí v Severní Americe a aktualizované názory na to, jak se management vyrovnává s tarify.

„Silné prodeje a marže ve 2Q spolu se zvýšeným celoročním výhledem ukazují, že trvalá silná poptávka a inovace podporují vysoký podíl prodejů za plnou cenu,“ napsalá analytička Abigail Gilmartin z Bloomberg Intelligence.

Akcie On Holding

V předburzovní fázi obchodování akcie On Holding (ONON) posilují o 15,64 % na 52,87 USD.

Akcie On Holding (ONON) včera před výsledky posílila o 0,1 % na 45,72 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	14,8	P/E	84,0
Vývoj za letošní rok (%)	-16,5	Očekávané P/E	39,7
52týdenní minimum (USD)	34,6	Prům. cílová cena (USD)	66,0
52týdenní maximum (USD)	64,1	Dividendový výnos (%)	--

Zdroj: On Holding, Bloomberg

Petr Veselý, Fio banka, a.s.