Colt CZ Group: výsledky hospodaření za 2Q 2025 (+komentář analytika)
| Výsledky hospodaření za 2Q 2025 | ||||
|---|---|---|---|---|
| mil. Kč | 2Q 2025 | Konsensus trhu* | 2Q 2024 |
y/y |
| Výnosy | 5503 | 5714 | 6023 | -8,6 % |
| EBITDA | 1149 | 1214 | 1492 | -23,0 % |
| EBIT | 762 | - | 1131 | -32,6 % |
| Čistý zisk |
455 | 559 | 655 | -30,5 % |
| Zisk na akcii (Kč) |
8,1 | - | 15,0 | -46,0 % |
*průměr podle průzkumu Colt CZ
Pozn.: Zisky jsou očištěné o mimořádné vlivy; rozdíl v meziroční změně čistého zisku a zisku na akcii je dán odlišným objemem emitovaných akcií.
Colt potvrzuje letošní výhled tržeb, resp. EBITDA ve výši 25000 mil. Kč, resp. 5500 mil. Kč s rozpětím +/- 10 %.
Komentář analytika:
Výsledky hospodaření Coltu za 2Q 2025 nenaplnily jak očekávání trhu, tak ani indikaci managementu naznačující výnosy, resp. EBITDA ve výši 6000 mil. Kč, resp. 1300 mil. Kč. Tržby nakonec činily 5503 mil. Kč (-8,6 % y/y), resp. EBITDA 1149 mil. Kč (-23 % y/y). My jsme očekávali EBITDA zisk na úrovni 1284 mil. Kč (trh 1214 mil. Kč), náš odhad tržeb pak byl 5679 mil. Kč, tržní konsensus byl posazen na hladině 5714 mil. Kč.
Slabě působila zejména výkonnost na americkém trhu s výnosy za 2Q 2025 ve výši 1619 mil. Kč (meziroční pokles o 33,7 %). To je podle našeho názoru hlavní důvod proč nakonec Colt nenaplnil naší predikci. Projevilo se zejména oslabení amerického komerčního trhu. Na druhou stranu Colt vykázal silné výsledky v Evropě, a to i vlivem dobré výkonnosti muničního segmentu (pozitivní dopad loňské akvizice Sellieru). Celkově muniční segment znamenal oporu hospodaření Coltu ve 2Q 2025 s tržbami ve výši 2500 mil. Kč, což v podstatě naplnilo naše očekávání. I přes meziroční pokles tržeb se nám nakonec líbila výkonnost v ČR. Dosažené tržby z tuzemského trhu na úrovni 846 mil. Kč jsou stále z historického pohledu výrazné.
Díky dobrému odbytu v Evropě i ČR, tak nakonec celkové výsledky Coltu nezaostaly za odhady trhu nijak výrazně.
Co je pro nás podstatné, Colt navzdory slabšímu 2Q (i navzdory celním bariérám) v souladu s naším očekáváním potvrzuje letošní výhled. Očekává totiž, zejména vlivem dokončování zakázek do segmentu ozbrojených složek, gradaci hospodaření ve 4Q 2025.
Dnešní report z celkového pohledu hodnotíme neutrálně až mírně negativně.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Trh pozitivně naladěn po včerejším vyjádření FEDu
18.09. 18:58 Fio - Colt oznámil záměr uspořádat valnou hromadu mimo zasedání (tzv. per rollam)
18.09. 17:34 Fio - Pražská burza ve čtvrtek rostla
18.09. 16:31 Fio - Konferenční hovor s managementem Coltu: růst muniční divize, složitý US trh, cla, letošní výhled
18.09. 14:28 Fio - Akciový výhled
18.09. 08:59 Fio
