Čínská společnost Baidu zaznamenala ve 3Q meziroční pokles výnosů o 7 %

Čínská technologická společnost Baidu, která provozuje mimo jiné největší čínský vyhledávač či autonomní vozidla Apollo, oznámila výsledky za 3Q. Společnost zaznamenala meziroční pokles výnosů o 7 %, když podle Bloombergu poptávka po reklamě zůstává slabá. Ve snaze najít nové cesty růstu Baidu masivně investuje do umělé inteligence, autonomních vozidel či vývoje čipů.

 

Výsledky společnosti Baidu (BIDU) za 3Q 2025
	3Q 2025	Konsensus 3Q 2025	3Q 2024
Výnosy (mld. CNY)	31,17	30,87	33,56
Čistý zisk (mld. CNY)	-11,23**	--	7,63
Očištěný zisk na depozitní certifikát*(EPS, CNY/certifikát)	11,12	7,72	16,60

*jeden americký depozitní certifikát odpovídá 8 akciím.

**čistý zisk negativně ovlivnil jednorázový odpis dlouhodobého majetku, bez jeho započtení by čistý zisk činil 2,6 mld. CNY.

Výsledky za 3Q

Výnosy společnosti meziročně poklesly o 7 % na 31,17 mld. CNY (4,38 mld. USD).

Baidu své výnosy dělí do dvou segmentů. Baidu Core, který zahrnuje výnosy z vyhledávání (reklamy a marketingové služby) a cloudových služeb, které meziročně poklesly o 7 % na 24,66 mld. CNY (3,46 mld. USD) a mírně tak překonaly odhady analytiků ve výši 24,29 mld. CNY. Online marketingové výnosy zde zaznamenaly meziroční pokles o 18 % na 15,3 mld. CNY (2,16 mld. USD), zatímco nemarketingové výnosy byly meziročně o 21 % vyšší a činily 9,3 mld. CNY (1,31 mld. USD), když byly primárně taženy růstem v AI cloud byznysu.

Výnosy ze streamovací platformy iQIYI společnost reportovala v hodnotě 6,68 mld. CNY (939 mil. USD) při analytickém konsensu 6,72 mld. CNY.

Očištěný zisk EBITDA byl meziročně nižší o 49 %, když činil 4,43 mld. CNY při odhadech 4,16 mld. CNY.

Očištěný provozní zisk meziročně poklesl o 69 % na 2,21 mld. CNY při konsensu 2,12 mld. CNY.

V září 2025 dosáhla aplikace Baidu 708 mil. měsíčně aktivních uživatelů, což představuje meziroční nárůst o 1 %.

Služba Apollo Go poskytla ve třetím kvartále 3,1 mil. plně autonomních jízd, tedy o 212 % meziročně více. K listopadu roku 2025 poskytla služba celkem přes 17 mil. veřejných jízd.

Komentář vedení

„Ve třetím kvartále jsme napříč naším portfoliem demonstrovali transformační hodnotu umělé inteligence. AI Cloud si udržel solidní růstovou dynamiku, a to díky rostoucí adopce našich produktů a řešení s umělou inteligencí ze strany podniků. Služba Apollo Go významně zrychlila rozšiřování svých plně autonomních operací a pokračovala v globální expanzi, včetně vstupu do Švýcarska, a to vše při zachování špičkových bezpečnostních standardů v oboru. V našem mobilním ekosystému přinesly monetizační produkty založené na umělé inteligenci, jako jsou agenti a digitální lidé, rychlý růst výnosů, což ukazuje na silný dlouhodobý potenciál," uvedl spoluzakladatel a generální ředitel společnosti Robin Li.

„AI Cloud dosáhl ve třetím kvartálu zdravé expanze, čímž zmírnil dopad slabšího online marketingového byznysu," řekl finanční ředitel Haijian He. „Naše strategické investice do umělé inteligence přinášejí vysokou návratnost. Výnosy z byznysů poháněných umělou inteligencí vzrostly ve třetím kvartálu roku 2025 meziročně o více než 50 % na zhruba 10 mld. CNY, což vytváří pevný základ pro udržitelný dlouhodobý růst," dodal He.

Pohled analytiků

Analytici z Bloomberg Intelligence uvedli: Provozní výsledky společnosti Baidu za třetí kvartál byly mírně nad odhady, i když to je sporné vzhledem k prudkému 69% poklesu očištěného provozního zisku na pouhé 2,2 mld. CNY, což ilustruje výzvy, kterým bude společnost podle našeho názoru čelit v roce 2026. Silnější poptávka po cloudových službách s umělou inteligencí přispěla k mírnému překonání na straně výnosů, přesto se reklamní byznys Baidu Core související s vyhledáváním propadl o 19 % na 15,3 mld. CNY. Očištěné provozní marže se postupně snížily přibližně na polovinu na 7 %, což bylo ovlivněno rostoucími provozními náklady a přechodem na cloudové služby s nízkou marží.

Vývoj akcie

ADR Baidu (BIDU) v předburzovní fázi obchodování zaznamenávají pokles o 2,59 % na 111,15 USD.

ADR Baidu Inc (BIDU) před výsledky na 114,11 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	40,0	P/E	17,8
Vývoj za letošní rok (%)	+35,3	Očekávané P/E	15,8
52týdenní minimum (USD)	74,7	Prům. cílová cena (USD)	146,2
52týdenní maximum (USD)	149,5	Dividendový výnos (%)	--

Zdroj: Baidu, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.

Michal Bárta, Fio banka, a.s.