Constellation Brands zveřejnil porovnatelný zisk na akcii za 3Q nad odhady
| Výsledky společnosti Constellation Brands (STZ) za 3Q FY 2026 | |||
|---|---|---|---|
| 3Q FY 2026 | Konsensus 3Q 2026 | 3Q FY 2025 | |
| Porovnatelné tržby (mld. USD) | 2,22 | 2,16 | 2,46 |
| Čistý zisk (mld. USD) | 0,50 | -- | 0,62 |
| Porovnatelný zisk na akcii (EPS, USD/akcie) | 3,06 | 2,64 | 3,25 |
Výsledky za 3Q
Porovnatelné tržby zaznamenaly meziroční pokles o 10 % na 2,22 mld. USD, zatímco porovnatelné organické tržby byly meziročně nižší o 2 %.
Porovnatelný provozní zisk meziročně stagnoval na úrovni 739 mil. USD.
Segment Piva
Tržby ze segmentu piva zaznamenaly meziroční pokles o 1 % na 2,01 mld. USD, což bylo v souladu s očekáváním analytiků. Pokles byl způsoben snížením objemů o 2,2 % (odhad: –2,91 %) a byl částečně kompenzován příznivým cenovým vývojem.
Meziroční vývoj tržeb segmentu piva, zdroj: Constellation Brands
Provozní zisk segmentu meziročně klesl o 1 % na 763,5 mil. USD, zatímco konsenzus činil 718,3 mil. USD. Provozní marže segmentu se meziročně zvýšila o 10 bazických bodů na 38 %.
Segment vín a lihovin
Tržby ze segmentu vína a lihovin zaznamenaly výrazný meziroční pokles o 51 % na 213,1 mil. USD, zatímco konsenzus analytiků činil 161,8 mil. USD. Pokles byl způsoben propadem objemu dodávek o 70,6 % (očekávání: –46 %), který odráží dopady odprodeje značky SVEDKA a odprodeje vinařských aktiv v roce 2025, strategická cenová opatření u vybraných značek a změny smluvních závazků distributorů.
Meziroční vývoj tržeb segmentu vína a lihovin, zdroj: Constellation Brands
Segment vykázal provozní zisk ve výši 33,7 mil. USD, což výrazně překonalo očekávání ve výši 10,6 mil. USD. Provozní marže segmentu však poklesla z loňských 22,1 % na 15,8 %.
Roční výhled
Společnost potvrdila celoroční výhled a pro celý fiskální rok 2026 nadále očekává:
- Organický pokles tržeb o 4 až 6 % (u segmentu piva -2 až -4 % a u segmentu vína a lihovin -17 až -20 %).
- Porovnatelný zisk na akcii v rozmezí 11,30 až 11,60 USD. Wall Street predikoval 11,47 USD.
- Provozní hotovostní toky ve výši 2,5 až 2,6 mld. USD. Projektovalo se 2,57 mld. USD.
- Volné hotovostní toky v rozmezí 1,3 až 1,4 mld. USD. Konsensus byl 1,45 mld. USD.
- Kapitálové výdaje přibližně 1,2 mld. USD. Odhad byl na úrovni 1,16 mld. USD.
Komentář managementu
„Provozní prostředí ve 3. čtvrtletí fiskálního roku 2026 zůstalo náročné, což bylo v souladu s našimi očekáváními a relativně konzistentní s předchozím čtvrtletím. Naše pivní divize dosáhla nárůstu hodnotového i objemového tržního podílu ve sledovaných kanálech a získala další distribuční body, zatímco naše vinařská a lihová divize nadále překonávala výkonnost amerického vinařského trhu. Zaměřením se na faktory, které máme pod kontrolou, postupujeme vpřed prostřednictvím iniciativ v oblasti efektivity a restrukturalizace při zachování silné podpory našich značek,“ uvedl Bill Newlands, prezident a generální ředitel.
„Za první tři čtvrtletí fiskálního roku 2026 jsme vrátili akcionářům téměř 1,4 mld. USD, udrželi si investiční rating a konzistentně plnili naše cíle přibližně 3,0× srovnatelné čisté zadluženosti a přibližně 30% výplatního poměru dividend. Tyto kroky podtrhují náš závazek k disciplinované alokaci kapitálu, včetně rozvoje modulárních rozšíření pivovarů. Při orientaci v tomto náročném provozním prostředí nadále usilujeme o dodatečné úspory nákladů a jsme přesvědčeni, že společnost tímto způsobem připravujeme na dlouhodobý úspěch,“ řekl Garth Hankinson, výkonný viceprezident a finanční ředitel.
Komentář analytika
Analytik Bill Kirk z Roth Capital uvedl, že odbyt piva ve 3. čtvrtletí zůstal slabý, avšak trendy se v průběhu prosince postupně zlepšovaly a v kalendářním roce 2026 by měly dále zrychlovat.
Akcie Constellation Brands
| Akcie Constellation Brands Inc (STZ) rostou o 3,7 % na 145,72 USD | |||
|---|---|---|---|
| Ukazatel | Ukazatel | ||
| Kapitalizace (mld. USD) | 25,5 | P/E | 12,7 |
| Vývoj za letošní rok (%) | +5,6 | Očekávané P/E | 12,5 |
| 52týdenní minimum (USD) | 126,5 | Prům. cílová cena (USD) | 165,7 |
| 52týdenní maximum (USD) | 220,6 | Dividendový výnos (%) | 2,8 |
Zdroj: Constellation Brands, Bloomberg
Michal Šnobl, Fio banka, a.s.
Michal Šnobl, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- RWE v prvním pololetí meziročně vzrostl očištěný zisk EBITDA o 44 %, firma potvrdila zvýšený výhled
13.08. 13:32 Fio - Cisco Systems překonalo odhady ve 4Q, výhled tržeb z AI infrastruktury zklamal
13.08. 11:53 Fio - Návrhář AI čipů Cerebras Systems zveřejnil výsledky hospodaření za 2Q
13.08. 10:52 Fio - Adyen zveřejnil výsledky za 1H a zvýšil celoroční výhled růstu čistých výnosů
13.08. 09:58 Fio - Akciový výhled
13.08. 09:00 Fio
