Teradyne překonal ve výsledcích za 4Q a výhledu očekávání, výsledky táhne testování čipů pro AI

Americký návrhář a výrobce automatických testovacích zařízení Teradyne zveřejnil výsledky hospodaření za čtvrtý kvartál roku 2025. Tržby zaznamenaly meziroční růst o 44 % a výrazně překonaly očekávání trhu. Výhled společnosti pro první kvartál roku 2026 také překonal tržní konsensus.

Výsledky společnosti Teradyne (TER) za 4Q 2025
	4Q 2025	Konsensus 4Q 2025	4Q 2024
Tržby (mld. USD)	1,08	0,96	0,75
Čistý zisk (mld. USD)	0,26	--	0,15
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	1,80	1,36	0,95

Výsledky

Tržby zaznamenaly meziroční růst o 44 % na 1,08 mld. USD.

• V segmentu testování polovodičů dosáhly tržby výše 883 mil. USD, když Wall Street projektoval pouze 786,5 mil. USD.
• Segment testování produktů reportoval tržby ve výši 110 mil. USD.
• Robotika dosáhla tržeb ve výši 89 mil. USD.

Očištěný hrubý zisk činil 620 mil. USD, což reprezentuje očištěnou hrubou marži 57,2 % (2024 4Q: 59,4 %).

Očištěný provozní zisk dosáhl 314 mil. USD při očištěné provozní marži 29 % (2024 4Q: 21,7 %).

Očištěný čistý zisk společnost reportovala ve výši 283 mil. USD, konsensus byl na úrovni 209,8 mil. USD.

Výhled

Společnost v prvním kvartále roku 2026 očekává:

• Tržby ve výši 1,15 až 1,25 mld. USD. Trh projektoval 929,8 mil. USD.
• Očištěný zisk na akcii v rozmezí 1,89 až 2,25 USD.

Komentář CEO

„Naše výsledky za čtvrtý kvartál překonaly horní hranici našeho výhledu, a to díky poptávce související s AI v oblasti výpočetní techniky, sítí a pamětí v rámci naší divize testování polovodičů. Ve všech našich obchodních skupinách: testování polovodičů, testování produktů i robotice jsme zaznamenali mezikvartální růst a na úrovni celé společnosti jsme v roce 2025 dosáhli celkového růstu o 13 %,“ uvedl generální ředitel Greg Smith. „V roce 2026 očekáváme meziroční růst ve všech našich obchodních segmentech se silnou dynamikou v oblasti výpočetní techniky taženou AI,“ dodal Smith.

Pohled analytiků

Analytik Samik Chatterjee z JPMorgan uvedl, že výsledky přinesly překvapivý rozsah růstu tažený AI, který překonal už tak zvýšená očekávání před zveřejněním reportu. Služby testování polovodičů tažené AI vedly k výraznému překonání výsledků za 4Q i výhledu na 1Q 2026.

Analytik C.J. Muse z Cantor Fitzgerald uvedl, že ačkoliv byl před tímto reportem optimistický, tak toto je výrazné překonání odhadů a zvýšení výhledu. Dodává, že jde tedy o naprostý triumf, který zdůrazňuje expozici společnosti Teradyne vůči síle AI napříč segmenty sítí, výpočetní techniky a pamětí.

Vývoj akcie

Akcie Teradyne (TER) v předburzovní fázi obchodování posilují o 23,43 % na 308 USD.

Akcie Teradyne Inc (TER) před výsledky na 249,53 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	39,1	P/E	68,3
Vývoj za letošní rok (%)	+28,9	Očekávané P/E	46,8
52týdenní minimum (USD)	65,8	Prům. cílová cena (USD)	233,8
52týdenní maximum (USD)	255,2	Dividendový výnos (%)	0,2

Zdroj: Teradyne, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.