Projekce hospodaření Komerční banky za 4Q 2025

Komerční banka v pátek ráno představí výsledky za 4Q 2025, od 14:00 bude následovat konferenční hovor s managementem.

Projekce hospodaření Komerční banky za 4Q 2025
v mil. Kč	Odhad Fio	Konsensus trhu	4Q 2024
Čisté úrokové výnosy	6 837	6 605	6 588
Čisté poplatky a provize	1 974	1 905	2 366
Ostatní provozní výnosy	1 144	1 112	1 106
Provozní výnosy	9 955	9 622	10 059
Provozní náklady	(4 271)	(4 201)	(4 383)
Provozní zisk	5 684	5 421	5 676
Náklady na riziko	(262)	3	(40)
Čistý zisk	4 561	4 494	4 705

Čisté úrokové výnosy by se měly dle naší projekce zvýšit o 4 % na 6 837 mil. Kč, a to především díky nižším nákladům na depozita.

Čisté poplatky a provize by měly oproti mimořádně silnému Q4 2024 poklesnout. Ostatní provozní výnosy by měly naopak meziročně mírně vzrůst.  

Provozní náklady by měly dle naší projekce meziročně poklesnout o 3 % díky nižším mzdovým nákladům.

Celkově by tak dle našich odhadů měla Komerční banka reportovat provozní zisk na podobné úrovni jako minulý rok. Tržní konsensus naopak počítá s poklesem o 4 % na 5 421 mil. Kč.

Odhadujeme, že náklady na riziko dosáhly v posledním čtvrtletí roku 262 mil. Kč.

Na úrovni čistého zisku tak očekáváme, že Komerční banka vykáže 4 561 mil. Kč, meziroční pokles o 3 %. Za celý rok by tak banka dodala čistý zisk ve výši 18,1 mld. Kč. Management plánuje celý čistý zisk za rok 2025 vyplatit akcionářům ve formě dividendy. Naše projekce tak indikuje návrh dividendy ve výši 96 Kč na akcii.

Akcie Komerční banky (BAAKOMB) se dnes obchodují na pražské burze za 1 260 Kč a na RM-SYSTÉMu za 1 262 Kč.

Karel Nedvěd, Fio banka, a.s.