Společnost Nestlé zveřejnila dle analytiků solidní výsledky a představila výhled na 2026

Švýcarský konglomerát Nestlé zveřejnil výsledky hospodaření za uplynulý rok, který hodnotí analytici jako solidní. Hlavní pozornost byla upřena na metriku reálného interního růstu, která dosáhla růstu o 0,8 % při očekávání 0,71 %. Organické tržby také překonaly očekávání trhu. Nový generální ředitel, který nastoupil v září 2025 zahajuje reorganizaci společnosti. Primární koncentrace by měla být upřena na hlavní segmenty společnosti, a to na Coffee, Petcare a Nutrition. Plánuje racionalizovat aktivity ve Food&Snacks, a to včetně prodeje zbývající části podnikání se zmrzlinou. Dle agentury Bloomberg přistoupí i k rušení pracovních míst, konkrétně plánuje propustit 16 tis. zaměstnanců, což odpovídá 6 % všech zaměstnanců.

Výsledky společnosti Nestlé (NESN) za rok 2025
	2025	Konsensus 2025	2024
Tržby (mld. CHF)	89,49	89,83	91,35
Čistý zisk (mld. CHF)	9,03	--	10,88
Očištěný zisk na akcii (EPS, CHF/akcie)	4,42	--	4,77

Výsledky

Celkové tržby dosáhly 89,49 mld. CHF, predikovaly se na úrovni 89,83 mld. CHF. Meziročně poklesly o 2,0 %.

Společnost reportovala růst organických tržeb o 3,5 %, očekávalo se 3,38 %. Přičemž společnost zvýšila ceny svých produktů o 2,8 %, trh v průměru predikoval 2,64 %.

Reálný interní růst dosáhl 0,8 %, očekával se na úrovni 0,71 %.

Provozní zisk z obchodní činnosti činil 14,39 mld. CHF, odhad trhu byl 14,41 mld. CHF. Provozní marže z obchodní činnosti činila 16,1 %, což naplnilo očekávání trhu.

Free cash flow (volné hotovostní toky) byl reportován na úrovni 9,154 mld. CHF, jedná se o meziroční pokles o 14,2 %.

Roční dividenda činila 3,10 CHF, meziročně vzrostla o 1,6 %.

Strategie společnosti

V rámci výsledků společnost komentovala svoji strategii na následující kvartály.

Nestlé se chce primárně soustředit na klíčové globální segmenty, a to na Coffee, Petcare a Nutrition, které tvoří zhruba 70 % tržeb.

Zároveň chce racionalizovat aktivity v segmentu Food & Snacks, včetně plánovaného prodeje zbylé části podnikání se zmrzlinou a plánuje integrovat Nutrition a Nestlé Health do jedné jednotky s cílem zvýšit synergie a zjednodušit řízení.

Roční výhled

Společnost na celý fiskální rok projektuje růst organických tržeb v rozmezí 3-4 %, tržní odhad byl na úrovni 3,18 %. Společnost uvedla, že výsledky mohou být v roce 2026 negativně ovlivněny stažením kojenecké výživy z trhu.

Provozní zisk z obchodní činnosti by měl dosáhnout meziročního zlepšení, a to především v druhé polovině roku.

Free cash flow by mělo překročit úroveň 9 mld. CHF.

Komentář analytičky z Morgan Stanley

Analytička Sarah Simon uvedla, že výsledky za fiskální rok 2025 považuje za solidní, a to především z důvodu, že reálný interní růst, který je nejvíce sledovaným ukazatelem, překonal očekávání trhu. Dle analytičky výsledky za 4Q pravděpodobně poskytnou trhu jistotu, že obrat společnosti je na dobré cestě. Zároveň dle Simon, společnost naplnila očekávání v rámci výhledu na rok 2026, přičemž výhled zahrnuje negativní dopad ve výši 20 bazických bodů v důsledku vratek souvisejících se stažením kojenecké výživy. Další dopady jsou dle analytičky neznámé a mohou posunout organický růst tržeb na dolní pásmo rozpětí.

Vývoj akcie

Nestle SA (NESN) +1,6 % na 79,65 CHF
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. CHF)	205,2	P/E	22,7
Vývoj za letošní rok (%)	+1,2	Očekávané P/E	17,9
52týdenní minimum (CHF)	69,9	Prům. cílová cena (CHF)	85,3
52týdenní maximum (CHF)	91,7	Dividendový výnos (%)	3,8

 

Zdroj: Bloomberg, Nestlé

Jakub Němec, Fio banka, a.s.