Kurz USD/EUR v pátek vystřelil k 1,2100 USD/EUR

Americkému dolaru závěr týdne příliš nevyšel. Zatímco během dopoledne se kurz dostal ještě k 1,1980 USD/EUR, v průběhu americké seance se již vyšplhal až k 1,2100 USD/EUR. Americká měna doplatila na kombinaci nečekaného poklesu spotřebitelské důvěry (University of Michigan), nižších než očekávaných maloobchodních tržeb a především nejvýraznějšího propadu americké průmyslové výroby od roku 1982. Mnohem vyšší než očekávaný vzestup inflace dolaru příliš podpory neposkytnul. Byl totiž čistě záležitostí rostoucích cen energií ( 12%). Jádrová inflace rostla nižším než očekávaným tempem. Trh USD/EUR čelí v posledních týdnech dvěma protichůdným faktorům, které na jedné straně podporují silný dolar, na straně druhé působí ve prospěch společné evropské měny. Výsledkem je zvýšená volatilita kurzu USD/EUR a jeho neschopnost odpoutat se od hladiny 1,2000 USD/EUR. Zdá se, že na tomto scénáři se nic nezmění ani v průběhu tohoto týdne. Americký dolar by se měl dočkat opět spíše příznivých dat. V minulém týdnu zveřejněný zahraniční obchod zaznamenal schodek přes 59mld USD, v tomto týdnu se trh dočká dat o přílivu portfoliových investic do USA. Průměrný měsíční příliv v letošním roce činí cca 68mld USD. Po červencových 87,4mld USD se obáváme sice snížení, schodek zahraničního obchodu by však měl být pokryt. Sentiment indikátory (New York Empire State index a Philadelphia Fed index) by se v říjnu měly vrátit na "předhurikánové" úrovně. Tento týden bude velmi bohatý na proslovy amerických centrálních bankéřů, včetně A.Greenspana. Dá se očekávat, že představitelé Fedu budou udržovat svou "hawkish" rétoriku podporující krátký konec výnosové křivky a americký dolar. Pokud jde o euro, nedávné "hawkich" komentáře by měly nadále působit pro měnu pozitivně; pozitivní trendy týkající se vývoje německé ekonomiky z posledních měsíců by měly být potvrzeny dalším vzestupem ZEW indexu. Vzhledem k výše uvedeným protichůdným faktorům analytici SG nadále nedoporučují na trhu USD/EUR zaujímat žádné strategické pozice, v týdenním i měsíčním horizontu je jejich postoj neutrální, když očekávají pohyb kurzu v pásmu mezi 1,1900 a 1,2200 USD/EUR. Nedůležitějšími očekávanými kurzotvornými událostmi dnešního dne budou: New York Empire State index za říjen a projevy evropských (Issing, Trichet) a amerických (Santomero) centrálních bankéřů.