Erste Group reportovala výsledky za 1Q 2026

Erste Group představila výsledky hospodaření za 1Q 2026. Výsledkový report zahrnuje plnou konsolidaci Erste Bank Polska (dříve Santander Bank Polska). Čistý zisk se meziročně zvýšil o 18 %. V 9:00 bude následovat konferenční hovor s managementem. Výsledky hodnotíme neutrálně.

Hospodaření Erste Group za 1Q 2026
v mil. EUR	1Q 2026	Konsensus 1Q 2026	1Q 2025
Čisté úrokové výnosy	2 674	2 700	1 872
Čisté poplatky a provize	965	992	780
Ostatní provozní výnosy	300	210	150
Provozní výnosy	3 939	3 903	2 802
Provozní náklady	(1 771)	(1 789)	(1 345)
Provozní zisk	2 167	2 115	1 458
Náklady na riziko	(439)	(464)	(85)
Čistý zisk	879	845	743

Výsledky za 1Q 2026

Čisté úrokové výnosy vzrostly díky organickému růstu a přispění polské akvizice na 2 674 mil. EUR, meziročně + 43 %, lehce pod naším očekáváním 2 716 mil. EUR.

Výnosy z poplatků a provizí se meziročně zvýšily o 24 % na 965 mil. EUR.  Ostatní provozní výnosy meziročně vzrostly na 300 mil. EUR. Celkově provozní výnosy dosáhly hodnoty 3 939 mil. EUR, mírně nad naším (3 894 mil. EUR) a tržním odhadem (3 903 mil. EUR).

Provozní náklady meziročně vzrostly o 32 % na 1 771 mil. EUR a zahrnovaly integrační náklady související s akvizicí ve výši 30 mil. EUR. Na provozní úrovni Erste reportovala zisk 2 167 mil. EUR (meziročně + 49 %), při našem očekávání ve výši 2 076 mil. EUR a konsensu 2 115 mil. EUR.  

Náklady na riziko dosáhly výše 439 mil. EUR a byly ovlivněny jednorázovou položkou ve výši 302 mil. EUR související s přeceněním aktiv a pasiv Erste Bank Polska na reálnou hodnotu a zaúčtováním opravných položek (ECL) podle IFRS.

Na úrovni čistého zisku Erste vykázala 879 mil. EUR, meziroční nárůst o 18 %, nad naším (814 mil. EUR) a tržním očekáváním (845 mil. EUR). Čistý zisk byl pozitivně ovlivněn jednorázovou položkou z prodeje kartového byznysu v Chorvatsku ve výši 116 mil. EUR.

Erste dále reportovala kapitálovou přiměřenost 19,5 %, meziroční organický růst úvěrového portfolia o 7 % a klientských vkladů o 6 %.

Výhled na 2026

Management potvrdil výhled na letošní rok. Očekává meziroční organický růst úvěrového portfolia o více než 5 % (více než 285 mld. EUR včetně Erste Bank Polska). Čisté úrokové výnosy by měly meziročně vzrůst o zhruba 5 % (včetně EBP více než 11 mld. EUR). Výnosy z poplatků a provizí by měly vzrůst o více než 5 % (včetně EBP kolem 4 mld. EUR). EPS by mělo vzrůst o více než 20 %.

Hodnocení výsledkového reportu

Erste Group podle očekávání dodala silné provozní výsledky díky konsolidaci Erste Bank Polska a solidnímu organickému růstu. Management potvrdil dříve avizovaný výhled na letošní rok. Z celkového pohledu hodnotíme dnešní výsledkový report neutrálně.

Akcie Erste Group (BAAERBAG) včera uzavřely na pražské burze na 2 465 Kč, na burze RM-SYSTÉM na 2 470 Kč.

Zdroj: Erste Group

Karel Nedvěd, Fio banka, a.s.

Karel Nedvěd, Fio banka, a.s.