Maloobchodní gigant Walmart vykázal tržby za 1Q nad odhady, výhled zisku na 2Q však zklamal

Americký maloobchodní gigant Walmart zveřejnil výsledky hospodaření za první čtvrtletí fiskálního roku 2027. Tržby i porovnatelné prodeje překonaly očekávání analytiků, očištěný zisk na akcii byl v souladu s odhadem. Výhled očištěného zisku na akcii pro druhé čtvrtletí však zaostal za konsensem trhu. Společnost potvrdila celoroční výhled, přestože tržní odhad očištěného zisku na akcii pro celý rok leží o 7 centů nad horní hranicí výhledu.

 

Výsledky společnosti Walmart (WMT) za 1Q FY 2027
	1Q FY 2027	Konsensus 1Q FY 2027	1Q FY 2026
Tržby (mld. USD)	177,75	175,06	165,61
Čistý zisk (mld. USD)	5,33	--	4,49
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,66	0,66	0,61

Výsledky za 1Q FY2027

Tržby meziročně vzrostly o 7,3 % na 177,75 mld. USD. 

Porovnatelné prodeje prodejen Walmart US bez pohonných hmot vzrostly o 4,1 % (odhad: +4,0 %), taženy nárůstem počtu transakcí o 3 % a průměrného účtenky o 1,1 %. Porovnatelné prodeje Sam's Club US bez pohonných hmot vzrostly o 3,9 % (odhad: +3,59 %).

Tržby z e-commerce v USA vzrostly o 26 % (odhad: +18,6 %), přičemž globální e-commerce posílilo rovněž o 26 %. Globální reklamní byznys meziročně vzrostl o 37 %, příjmy z členských poplatků pak o 17,4 %.

Očištěný provozní zisk dosáhl 7,67 mld. USD, mírně pod odhadem 7,69 mld. USD. Provozní peněžní tok meziročně klesl o 12 % na 4,74 mld. USD, volný peněžní tok byl záporný ve výši –1,95 mld. USD v důsledku vyšších kapitálových výdajů ve výši 6,68 mld. USD.

Výhled na 2Q FY 2027 

Společnost na druhý kvartál fiskálního roku 2027 očekává:

• Očištěný zisk na akcii 0,72–0,74 USD (konsensus: 0,75 USD)
• Tržby v konstantních měnách +4 % až +5 %
• Provozní zisk v konstantních měnách +7 % až +10 %

Celoroční výhled

Firma potvrdila výhled na celý fiskální rok 2027 a nadále očekává: 

• Tržby v konstantních měnách +3,5 % až +4,5 %
• Očištěný zisk na akcii 2,75–2,85 USD (konsensus: 2,92 USD)

Komentář vedení

„Naše výsledky odrážejí náš pokračující důraz na dodávání hodnoty napříč celým podnikem – lepší nákupní zážitek, širší sortiment a rychlejší doručení. Naše týmy přijímají inovativní technologie, zvyšují produktivitu prostřednictvím automatizace a rozvíjejí vysoce maržová obchodní řešení. Je to disciplinovaný přístup, který nám pomáhá rozvíjet podnikání a posilovat tržby" uvedl John Furner, prezident a generální ředitel Walmart US.

Komentář analytiků

Analytik Christopher Horvers z JPMorgan označil report za celkově solidní, avšak smíšený vůči očekáváním – silné tržby byly podle něj tlumeny nákladovými tlaky z vyšších cen pohonných hmot, které omezily prostor pro překonání zisku v 1Q. Výhled provozního zisku pro 2Q ve výši 7–10 % navíc staví stávající tržní odhad 10,4 % „na samou horní hranici" firemního rozsahu.

Analytik Michael Lasser z UBS uvedl, že výsledky za 1Q mají svá pozitiva i negativa, ale ukazují, že Walmart má „více kontroly nad svým osudem než ostatní". Poznamenal, že růst srovnatelných prodejů Walmart US o 4,1 % byl pod neformální hranicí 4,5 %, o níž hovoří investoři.

Analytička Jennifer Bartashus z Bloomberg Intelligence hodnotí opatrný výhled zisku pro 2Q jako obezřetný s ohledem na nepředvídatelné provozní prostředí a vyšší ceny pohonných hmot. Zároveň poukazuje na příznivý vývoj návštěvnosti prodejen a pokračující sílu e-commerce jako faktory podporující růst tržeb v pásmu 4–5 %.

Akcie Walmart

Akcie Walmart (WMT) v předburzovní fázi obchodování klesají o 3,94 % na 125,70 USD.

Akcie Walmart Inc (WMT) před výsledky uzavřely na 130,85 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	1043,0	P/E	48,8
Vývoj za letošní rok (%)	+17,4	Očekávané P/E	44,8
52týdenní minimum (USD)	93,4	Prům. cílová cena (USD)	141,2
52týdenní maximum (USD)	135,2	Dividendový výnos (%)	0,7

Zdroj: Walmart, Bloomberg

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.