Hewlett Packard Enterprise za 2Q výrazně překonal očekávání a navýšil svůj celoroční výhled

Americká technologická společnost Hewlett Packard Enterprise, která se zaměřuje na poskytování řešení pro firemní infrastrukturu, cloudové služby a zpracování dat, zveřejnila výsledky za druhý kvartál fiskálního roku 2026, který skončil 30. dubna 2026. Tržby i očištěný zisk na akcii výrazně překonaly očekávání trhu. Hlavním tahounem růstu je pokračující poptávka po infrastruktuře pro umělou inteligenci. Společnost navýšila celoroční výhled a poskytla předběžný výhled pro rok 2027.

Výsledky společnosti Hewlett Packard Enterprise (HPE) za 2Q FY 2026
	2Q FY 2026	Konsensus 2Q 2026	2Q FY 2025
Tržby (mld. USD)	10,68	9,74	7,63
Čistý zisk (mld. USD)	0,60	--	-1,08
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,79	0,54	0,38

Výsledky za 2Q

Tržby meziročně vzrostly o 40 % na 10,68 mld. USD.

Očištěná hrubá marže se meziročně zvýšila o 7,5 p. b. na 36,9 %. Wall Street očekávala 34,4 %.

Očištěná provozní marže vzrostla na 13,3 % z loňských 8 % a překonala rovněž odhad analytiků ve výši 10,5 %.

Tržby Hewlett Packard Enterprise ve 2Q dle segmentu (mld. USD)
Segment	Tržby	Konsensus	Meziroční změna
Síťová řešení	2,69	2,55	+148 %
Cloud a AI	7,71	6,88	+23 %
Korporátní investice a ostatní	0,28	0,27	+3 %

Provozní hotovostní tok dosáhl 1,4 mld. USD a volný hotovostní tok činil 0,9 mld. USD.

AI objednávky vzrostly na 2,1 mld. USD. Nezpracované AI zakázky (AI backlog) dosáhly 6,3 mld. USD.

Výhled

Společnost ve třetím kvartále očekává:

• Tržby v rozmezí 11,5 až 12,1 mld. USD. Očekávalo se 10,88 mld. USD.
• Očištěný zisk na akcii ve výši 0,88 až 0,93 USD. Trh projektoval 0,58 USD.

V celém fiskálním roce 2026 poté HPE odhaduje:

• Růst tržeb na konstantní měnové bázi o 29 až 33 %. V 1Q společnost projektovala +17 až +22 %.
• Růst očištěného provozního zisku o 80 až 85 %. Dříve společnost odhadovala +32 až +40 %.
• Očištěný zisk na akcii ve výši 3,35 až 3,45 USD. V předešlém výhledu společnost očekávala 2,30 až 2,50 USD. Trh projektoval 2,43 USD.
• Volný hotovostní tok ve výši alespoň 3,5 mld. USD, dříve nejméně 2,0 mld. USD. Analytický konsensus činil 2,2 mld. USD.

Předběžný výhled pro FY 2027

Společnost představila svůj rámec růstu pro fiskální rok 2027. HPE předběžně odhaduje:

• Růst tržeb v rozmezí 8 % až 12 %.
• Očištěnou provozní marži v rozmezí 12 % až 16 %.
• Růst očištěného zisku na akcii v rozmezí 12 % až 16 %.
• Volný hotovostní tok ve výši minimálně 4,5 mld. USD.
• Návrat přibližně 75 % volného hotovostního toku akcionářům.

Návrat kapitálu akcionářům

Společnost v průběhu kvartálu navrátila 343 mil. USD svým akcionářům prostřednictvím dividend a zpětných odkupů akcií.

Představenstvo deklarovalo kvartální dividendu ve výši 0,1425 USD na akcii.

Komentář vedení

„Společnost HPE má za sebou výjimečný kvartál s rekordními tržbami, vyšší než očekávanou ziskovostí a zvýšeným volným hotovostním tokem, což odráží silnou exekuci a zdravou poptávku napříč celým naším podnikáním,“ uvedl generální ředitel Antonio Neri. „Zákazníci nadále investují do modernizace své infrastruktury a škálování AI a naše výsledky ukazují sílu našeho kombinovaného portfolia síťových řešení a hodnotu, kterou přinášíme našim akcionářům,“ dodal Antonio Neri.

„V tomto kvartále jsme dosáhli vysoké ziskovosti a generování hotovosti díky pokračující provozní disciplíně a také díky plnění nákladových synergií se společností Juniper Networks a programem Catalyst v předstihu oproti plánu,“ uvedla finanční ředitelka Marie Myers. „Na základě našich výsledků zvyšujeme náš výhled pro fiskální rok 2026 a představujeme rámec finančního růstu pro fiskální rok 2027. Tyto aktualizace odrážejí trvalost našich výsledků a pokračující provozní dokonalost a ukazují na rychlejší pokrok směrem k našemu dlouhodobému finančnímu plánu,“ dodala Marie Myers.

Pohled analytiků

Analytik Erik Woodring z Morgan Stanley poznamenal, že podobně jako Dell zaznamenává i HPE výrazné vylepšení výsledků díky neelastické poptávce po serverech a získávání tržního podílu. Zákazníci v segmentu serverů nadále akceptují vyšší ceny tažené paměťmi DRAM/NAND v důsledku jejich nedostatku, což umožňuje společnosti HPE chránit si marže navzdory zvýšeným nákladům na paměti.

Analytik Brandon Nispel z KeyBanc Capital Markets uvedl, že výsledky HPE za 2Q byly lepší, než se očekávalo, zejména v oblasti Cloud & AI, jelikož se jasně projevila síla tradičních serverů, zatímco divize síťových řešení spíše jen naplnila očekávání. Při pohledu do budoucna dodalo tržní prostředí z hlediska poptávky společnosti sebevědomí ke zvýšení výhledu pro fiskální rok 2026 a k poskytnutí výhledu pro fiskální rok 2027.

Analytici z Vital Knowledge uvedli, že společnost čelila po výsledcích firem Lenovo a Dell téměř nesplnitelně vysoké laťce, ale i tak se jí podařilo zcela překonat očekávání díky kombinaci silné poptávky, solidní exekuce a dosažení synergií se společností Juniper. Poznamenali, že ve prospěch HPE hraje fakt, že se akcie stále obchodují s poměrně nízkým poměrem P/E.

Akcie Hewlett Packard Enterprise

Akcie Hewlett Packard Enterprise (HPE) v předburzovní fázi obchodování posilují o 25,26 % na 58,94 USD. 

Akcie Hewlett Packard Enterprise (HPE) před výsledky na 47 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	61,9	P/E	32,3
Vývoj za letošní rok (%)	+95,7	Očekávané P/E	17,3
52týdenní minimum (USD)	17,0	Prům. cílová cena (USD)	54,5
52týdenní maximum (USD)	48,0	Dividendový výnos (%)	1,2

Zdroj: Hewlett Packard Enterprise, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.

Michal Bárta, Fio banka, a.s.