Návrhář AI čipů Cerebras Systems zveřejnil první výsledky od IPO

Společnost Cerebras Systems, která navrhuje obrovské čipy a staví specializované systémy pro trénování a provoz rozsáhlých modelů umělé inteligence, zveřejnila své výsledky za první kvartál 2026. Přestože výsledky i výhled překonaly očekávání analytiků, podle analytika Bloomberg Intelligence pravděpodobně zaostaly za očekáváním investorů s ohledem na prémiové ocenění firmy v oblasti AI.

Výsledky společnosti Cerebras Systems (CBRS) za 1Q 2026
	1Q 2026	Konsensus 1Q 2026	1Q 2025
Tržby (mil. USD)	193,4	181,4	99,5
Čistý zisk (mil. USD)	-14,0	--	-23,9
Zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	-0,22	--	-0,46

Výsledky

Celkové tržby zaznamenaly meziroční růst o 94 % na 193,4 mil. USD, přičemž očištěné tržby stouply o 92 % na 191,3 mil. USD. K tomuto výsledku přispěl prodej hardwaru částkou 110,6 mil. USD (+59 % meziročně) a cloudové a další služby, které dosáhly 82,8 mil. USD (+178 %).

Hrubá marže činila 45 % (očištěná 47 %). Společnost vykázala provozní ztrátu 15 mil. USD (očištěnou 3,5 mil. USD) a čistou ztrátu 14 mil. USD (očištěná čistá ztráta činila 2,5 mil. USD).

Výhled

Ve druhém kvartále společnost očekává:

• Očištěné tržby přibližně 194 mil. USD. Konsensus byl na úrovni 173,3 mil. USD.
• Očištěnou hrubou marži cca 36 až 38 %.
• Očištěnou provozní marži zhruba -30 až -32 %.

V celém roce poté Cerebras projektuje:

• Očištěné tržby v rozmezí 855 až 865 mil. USD. Trh predikoval 824,8 mil. USD.
• Očištěnou hrubou marži cirka 38 až 41 %.
• Očištěnou provozní marži zhruba -28 až -32 %.

Komentář vedení

„Pro Cerebras to byl vynikající začátek roku 2026 a na naše úspěchy jsme hrdí,“ uvedl spoluzakladatel a generální ředitel Andrew Feldman. „Umělá inteligence se z novinky stala užitečnou a produktivní technologií. Technologie wafer-scale společnosti Cerebras přináší nejrychlejší umělou inteligenci na světě. A rychlá AI je cennější než pomalá, protože je produktivnější. Poskytuje odpovědi za kratší dobu. Dodává řešení za kratší dobu. To následně vytvořilo významnou dynamiku u průkopnických zákazníků, jako jsou OpenAI a AWS, ale i u těch nově nastupujících. Rostoucí význam AI v naší ekonomice vyžaduje AI infrastrukturu, která dokáže pohánět ty nejpokročilejší aplikace bezprecedentní rychlostí. To je posláním společnosti Cerebras.“

„Naše silné finanční výsledky v prvním kvartále zdůrazňují obrovskou a rychle rostoucí příležitost, která před námi leží,“ řekl finanční ředitel Bob Komin. „Zaměřujeme se na inovace takovým tempem, jaké udává poptávka, podporujeme zrychlující investice do růstu a využití strategických příležitostí, a to vše při efektivní správě naší kapitálové struktury.“

Pohled analytiků

Analytik Joseph Moore z Morgan Stanley uvedl, že Cerebras v 1Q překonal odhady u celkových tržeb, a ještě výrazněji u hrubé marže. „Nejsme si jisti, proč akcie v poobchodní fázi klesly, protože v těchto číslech prostě nebylo nic zklamáním. Očekáváme však normální volatilitu u akcií s relativně nízkým objemem volně obchodovatelných akcií.“

Analytik Tom O’Malley z Barclays uvedl, že společnost Cerebras vykázala solidní výsledky hned na začátku. Sečteno a podtrženo si myslí, že tyto výsledky byly dobrým startem a všechny hlavní hnací síly se vyvíjejí dobře.

Analytik Kunjan Sobhani z Bloomberg Intelligence napsal, že výsledky společnosti Cerebras zřejmě zaostaly za očekáváními investorů s ohledem na její prémiové ocenění v oblasti AI. Nicméně první čtvrtletí společnosti po IPO podle analytika potvrdilo silnou poptávku.

Vývoj akcie

Akcie Cerebras Systems (CBRS) v předburzovní fázi obchodování oslabují o 8,52 % na 207,41 USD.

Akcie Cerebras Systems (CBRS) před výsledky na 226,72 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	49,8	P/E	--
Vývoj za letošní rok (%)	--	Očekávané P/E	--
52týdenní minimum (USD)	196,7	Prům. cílová cena (USD)	297,5
52týdenní maximum (USD)	386,3	Dividendový výnos (%)	--

Michal Bárta, Fio banka, a.s.

Michal Bárta, Fio banka, a.s.