Pojišťovna Elevance Health reportovala za 2Q nad odhady, navýšení výhledu však nenaplnilo očekávání
| Výsledky společnosti Elevance Health (ELV) za 2Q 2026 | |||
|---|---|---|---|
| 2Q 2026 | Konsensus 2Q 2026 | 2Q 2025 | |
| Výnosy (mld. USD) | 49,83 | 48,75 | 49,42 |
| Čistý zisk (mld. USD) | 1,46 | -- | 1,74 |
| Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie) | 7,45* | 6,18 | 8,84 |
*Výsledek na úrovni zisku byl podpořen příznivým vývojem nákladů na zdravotní péči a čistým přínosem položek pod provozní úrovní ve výši přibližně 0,80 USD na akcii, mimo jiné díky vyšším výnosům z investic.
Výsledky za 2Q
Provozní výnosy meziročně vzrostly o 0,8 % na 49,83 mld. USD. Výnosy se dají rozdělit následovně:
- Předepsané pojistné meziročně stagnovalo na 41,28 mld. USD, nicméně překonalo konsensus ve výši 39,88 mld. USD.
- Výnosy z prodeje produktů vzrostly o 3,7 % na 6,26 mld. USD, mírně pod odhadem 6,34 mld. USD.
- Poplatky za služby zaznamenaly růst o 8,3 % na 2,28 mld. USD při očekávání 2,24 mld. USD.
Výnosy pojišťovacího segmentu Health Benefits vzrostly o 2,7 % na 42,72 mld. USD při očekávání 41,1 mld. USD. Provozní zisk segmentu však meziročně klesl o 42,6 % na 896 mil. USD a nedosáhl odhadu 1,04 mld. USD. Provozní marže segmentu činila 2,1 % oproti 3,8 % před rokem, přičemž trh očekával 2,37 %. Pokles ziskovosti odráží vyšší náklady na zdravotní péči a cílené investice.
Výnosy segmentu Carelon, který zahrnuje lékárenské a zdravotnické služby, vzrostly o 6 % na 19,2 mld. USD:
- Divize CarelonRx zaznamenala růst o 5,7 % na 11,25 mld. USD při konsensu 10,73 mld. USD.
- Divize Carelon Services vykázala růst o 7,2 % na 7,98 mld. USD, což bylo nad očekáváním 7,46 mld. USD.
Podíl nákladů na zdravotní péči meziročně vzrostl o 80 bazických bodů na 89,7 %, byl však pod odhadem trhu ve výši 90,1 %. Růst byl způsoben očekávanými zvýšenými náklady na zdravotní péči ve vládních programech, částečně kompenzovanými zlepšenou výkonností v individuálním pojištění ACA.
Počet zdravotně pojištěných osob meziročně klesl o 1,5 % na 44,95 mil., mírně pod odhadem 44,98 mil.
Výhled na rok 2026
Společnost zvýšila výhled na celý rok 2026 a nyní očekává očištěný zisk na akcii minimálně 27,00 USD, zatímco dříve počítala s hodnotou minimálně 26,75 USD. Konsensus trhu činil 26,85 USD.
Komentář CEO
„Naše výsledky za druhý kvartál překonaly náš výhled, podpořeny disciplinovanou realizací a zlepšenou provozní výkonností napříč naším diverzifikovaným portfoliem. Zvyšujeme náš výhled očištěného zisku na akcii pro rok 2026 na minimálně 27,00 USD a urychlujeme cílené investice do klíčových oblastí, na kterých záleží nejvíce: řízení nákladů na zdravotní péči, zkušenost členů, propojení s poskytovateli péče, provozní efektivita a řešení společnosti Carelon založená na hodnotě. Tyto kroky posílí způsob našeho fungování, zlepší naši dlouhodobou konzistentnost a upevní naše přesvědčení o návratu k minimálně 12% růstu očištěného zisku na akcii v roce 2027 v porovnání s výchozí základnou zisků z roku 2026,“ uvedla generální ředitelka Gail K. Boudreaux.
Pohledy analytiků
Analytik David Windley z Jefferies uvedl, že vzhledem k růstu akcií zdravotních pojišťoven od prvního čtvrtletí trhu pravděpodobně nebude stačit jen mírné překonání odhadů a mírné zvýšení výhledu. Poznamenal také, že vedení označuje vývoj nákladů v programu Medicaid za odpovídající obezřetnému celoročnímu výhledu, zdá se však, že tento vývoj částečně vymazal pozitivní překvapení v Medicare Advantage a individuálním pojištění.
Analytik Whit Mayo z Leerinku hodnotí výsledky za druhý kvartál jako solidní, přišly však s menším pozitivním překvapením u podílu nákladů na zdravotní péči, než trh očekával, a se slabšími výsledky segmentu Carelon. Překonání odhadů u zisku na akcii bylo podle něj podpořeno vyššími výnosy z investic a jednorázovými přínosy. Vzhledem k předchozímu růstu akcie považuje dnešní pokles za opodstatněný.
Analytik Andrew Mok z Barclays uvedl, že ačkoli se výsledky vyvíjejí pozitivně, společnost nepřinesla žádnou dodatečnou pozitivní zprávu ohledně programu Medicaid. Zvýšení výhledu zisku na akcii podle něj zaostalo za očekáváními.
Analytička Elizabeth Anderson z Evercore ISI poznamenala, že zisk segmentu Health Benefits byl v kvartále slabší kvůli investicím do růstu. Očekávání před zveřejněním výsledků byla podle ní vysoká a podíl nákladů na zdravotní péči mírně zaostal za očekáváními investorů, kteří počítali s překonáním konsensu o zhruba 30 a více bazických bodů.
Akcie Elevance Health
Akcie Elevance Health (ELV) v předburzovní fázi obchodování oslabují o 7,45 % na 395 USD.
| Akcie Elevance Health (ELV) před výsledky na 426,79 USD | |||
|---|---|---|---|
| Ukazatel | Ukazatel | ||
| Kapitalizace (mld. USD) | 92,7 | P/E | 17,5 |
| Vývoj za letošní rok (%) | +21,7 | Očekávané P/E | 15,9 |
| 52týdenní minimum (USD) | 273,7 | Prům. cílová cena (USD) | 439,5 |
| 52týdenní maximum (USD) | 436,2 | Dividendový výnos (%) | 1,6 |
Zdroj: Elevance Health, Bloomberg
Michal Bárta, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Visa zveřejnila výsledky za 3Q a oznámila rušení 7 % pracovních míst
29.07. 15:25 Fio - Fintech SoFi Technologies reportoval za 2Q nad očekávání a zvýšil celoroční výhled výnosů
29.07. 13:54 Fio - Spotřebitelský koncern P&G zveřejnil výsledky za 4Q, organické tržby stagnovaly
29.07. 13:39 Fio - Výrobce pevných disků Seagate ve 4Q překonal očekávání trhu, pokračuje vysoká poptávka z datacenter
29.07. 12:40 Fio - KLA reportoval výsledky za 4Q, tržby meziročně vzrostly o 15 %
29.07. 11:12 Fio
