Výsledky General Electric Aerospace za 2Q překonaly očekávání, společnost navýšila celoroční výhled

Americký výrobce leteckých motorů General Electric Aerospace oznámil výsledky hospodaření za druhý kvartál roku 2026. Tyto výsledky překonaly očekávání, když společnost díky robustnímu růstu komerčních služeb a rekordním dodávkám motorů navýšila očištěné tržby o 24 % a očištěný zisk na akcii o 22 %. Na základě výkonnosti v první polovině roku společnost plošně zvýšila svůj celoroční výhled, a to již posedmé od začátku roku 2024. Podle analytika TD Cowen však navýšení výhledu vzhledem k vysokým očekáváním trhu nemusí být dostatečně dobré.

Výsledky společnosti General Electric Aerospace (GE) za 2Q 2026
	2Q 2026	Konsensus 2Q 2026	2Q 2025
Očištěné tržby (mld. USD)	12,63	11,86	10,15
Čistý zisk (mld. USD)	2,80	--	2,39
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	2,02	1,86	1,66

Výsledky za 2Q

Očištěné tržby meziročně vzrostly o 24 % na 12,63 mld. USD a překonaly tak tržní konsensus ve výši 11,86 mld. USD.

Tržby z komerčních motorů a služeb dosáhly 9,73 mld. USD (meziroční růst o 27 %) a předčily tak očekávání trhu ve výši 9,16 mld. USD. Tržby ze služeb rostly o 26 %, když tržby z interních servisních návštěv vzrostly o 25 % a tržby z náhradních dílů o více než 25 %. Tržby z prodeje zařízení se zvýšily o 30 % díky 26% růstu objemu dodaných jednotek, včetně 24% nárůstu u motorů LEAP. Objednávky v tomto segmentu zaznamenaly meziroční růst o 18 % na 12,93 mld. USD.

Tržby z obranných a pohonných technologií společnost reportovala ve výši 3,44 mld. USD (+16 % meziročně) a překonaly tak analytický konsensus 3,20 mld. USD. Objednávky v tomto segmentu meziročně vzrostly o 12 % na 4,14 mld. USD.

Očištěný provozní zisk meziročně vzrostl o 18 % na 2,75 mld. USD při očištěné provozní marži 21,7 %, která meziročně poklesla o 1,3 p. b. vlivem vyššího podílu dodávek nových instalovaných motorů (včetně GE9X), investic a inflace.

Očištěný volný hotovostní tok (FCF) dosáhl 3,03 mld. USD (+43 % meziročně) při projekcích 1,98 mld. USD.

Hodnota nově přijatých objednávek za dané období činí 16,5 mld. USD (+17 % meziročně), přičemž celkový objem nezpracovaných zakázek (backlog) přesahuje 210 mld. USD.

Celkové dodávky motorů se v první polovině roku zvýšily o 31 %, včetně 41% růstu dodávek motorů LEAP. Společnost zároveň upozornila, že očekává pokračující omezení v dodavatelském řetězci a inflační tlaky, jejichž dopady se nadále snaží zmírňovat.

Celoroční výhled

Společnost na základě výsledků za první pololetí a výhledu na zbytek roku plošně navýšila celoroční výhled:

• Růst očištěných tržeb ve vyšších desítkách procent (high-teens), oproti dřívějšímu očekávání růstu v nízkých dvouciferných procentech.
• Očištěný provozní zisk v rozmezí 10,55 až 10,75 mld. USD (dříve 9,85 až 10,25 mld. USD).
• Očištěný zisk na akcii ve výši 7,65 až 7,85 USD (dříve 7,10 až 7,40 USD) při analytickém konsensu 7,56 USD.
• Očištěný volný hotovostní tok (FCF) v rozmezí 8,9 až 9,2 mld. USD (dříve 8,0 až 8,4 mld. USD) při odhadech 8,37 mld. USD.

Segment komerčních motorů a služeb nyní pro rok 2026 očekává růst tržeb o cca 20 % (dříve v polovině desítek procent) a provozní zisk v rozmezí 10,25 až 10,35 mld. USD (dříve 9,6 až 9,9 mld. USD). Segment obranných a pohonných technologií počítá s růstem tržeb v nízkých dvouciferných procentech a provozním ziskem 1,6 až 1,7 mld. USD (dříve 1,55 až 1,65 mld. USD).

Komentář CEO

„GE Aerospace odvedla silný druhý kvartál, ve kterém tržby i zisk na akcii vzrostly o více než 20 % díky robustnímu růstu komerčních služeb. Náš systém FLIGHT DECK nadále pohání významná provozní zlepšení napříč službami i výrobou zařízení, v kvartálu jsme dosáhli rekordního objemu interních servisních návštěv a dodávky motorů v prvním pololetí vzrostly celkem o 31 %,“ uvedl předseda představenstva a generální ředitel H. Lawrence Culp, Jr.

Culp pokračoval: „Vzhledem k naší výjimečné dosavadní výkonnosti a viditelnosti pro zbytek roku plošně navyšujeme celoroční výhled. Do budoucna se soustředíme na to, co je pro naše zákazníky nejdůležitější: plnění zakázek v objemu přes 210 mld. USD a zároveň investice do současných i příští generací technologií, které prodlouží dobu motoru na křídle a sníží náklady na vlastnictví.“

Vývoj akcie

Akcie General Electric Aerospace (GE) v přeburzovní fázi obchodování oslabují o 2,99 % na 349,56 USD.

Akcie GE Aerospace (GE) před výsledky na 360,35 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	373,9	P/E	49,9
Vývoj za letošní rok (%)	+17,0	Očekávané P/E	47,7
52týdenní minimum (USD)	254,7	Prům. cílová cena (USD)	373,9
52týdenní maximum (USD)	383,0	Dividendový výnos (%)	0,5

Zdroj: GE Aerospace, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.

Michal Bárta, Fio banka, a.s.