Colt CZ Group: výsledky hospodaření za 2Q 2026 (+komentář analytika)

*průměr podle průzkumu Colt CZ

Pozn.: EBITDA a čistý zisk jsou očištěné o mimořádné vlivy; rozdíl v meziroční změně čistého zisku a zisku na akcii je dán odlišným objemem emitovaných akcií.

Colt CZ představil silný druhý letošní kvartál a vylepšuje letošní výhled. Posouvá predikci tržeb směrem k horní hranici intervalu, konkrétně z původních 30000 – 33000 mil. Kč na 31000 – 33000 mil. Kč. A především pak zvyšuje výhled EBITDA zisku z pásma 7400 – 8200 mil. Kč na 8000 – 8500 mil. Kč.

Komentář k výsledkům:

Výsledkový report hodnotíme pozitivně. Colt svými čísly za 2Q 2026 překonává jak naše odhady, tak rovněž tržní konsensus, jenž byl oproti naší predikci optimističtěji posazený. Pozitivně hodnotíme především velmi dobrý organický růst, zejména pak ve stěžejním segmentu palných zbraní. Tento jádrový segment za letošní druhé čtvrtletí dosáhl tržeb 4507 mil. Kč, což znamená zhruba 50% meziroční nárůst. My jsme počítali pouze s cca 10% dynamikou. Zaujala také profitabilita tohoto segmentu, když jeho EBITDA marže za 2Q 2026 dosáhla velmi solidních 18,8 %. To je z našeho pohledu slušné zlepšení, když v minulých obdobích tento segment generoval nevýrazné marže kolem 15 %. Zřejmě se tak pozitivně projevují výrazné dodávky do armádních a dalších bezpečnostních složek.

Na výrazné výsledky z 1Q 2026 navázal nový energetický segment (který vznikl díky akvizici SNC). Tržby, resp. EBITDA za 2Q 2026 ve výši 1426 mil. Kč, resp. 808 mil. Kč znamenají dosažení vysoké marže 56,7 %. Energetický segment tak obdobně jako v 1Q 2026 výrazně přispívá do profitability celé skupiny Colt. Pozitivně hodnotíme také muniční segment. Především pak jeho provozní ziskovost, jež dosáhla úrovně 866 mil. Kč (náš odhad činil 820 mil. Kč). EBITDA marže muničního segmentu pak za 2Q 2026 dosáhla výrazných 32,8 %.

Příznivý vývoj na provozní úrovni hospodaření se promítl i do čistého zisku. Ten (po odečtení nekontrolních podílů) meziročně vzrostl o 66,4 % na 757 mil. Kč, zatímco náš předpoklad činil 530 mil. Kč.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.