Apple reportoval výsledky, silné prodeje iPhonů zastínil tlak na marže a zpomalující růst služeb
| Výsledky společnosti Apple (AAPL) za 4Q FY 2026 | |||
|---|---|---|---|
| 4Q FY 2026 | Konsensus 4Q FY 2026 | 4Q FY 2025 | |
| Tržby (mld. USD) | 114,48 | 113,47 | 102,47 |
| Čistý zisk (mld. USD) | 30,71 | -- | 27,47 |
| Zisk na akcii (EPS, USD/akcie) | 2,10 | 2,00 | 1,85 |
Výsledky za 4Q
Tržby meziročně vzrostly o 12 % na 114,48 mld. USD, nad odhadem 113,47 mld. USD.
| Tržby Apple ve 4Q FY 2026 dle produktů (mld. USD) |
|||
|---|---|---|---|
| Segment | Tržby | Konsenzus | Meziroční změna |
| iPhone |
57,58 | 56,49 | +17 % |
| Mac |
10,79 | 9,70 | +24 % |
| iPad |
6,23 | 6,89 | -10 % |
| Nositelná elektronika, domácí zařízení a příslušenství |
8,30 | 9,00 | -7,9 % |
| Služby |
31,57 | 31,58 | +9,8 % |
Hrubý zisk dosáhl 54,82 mld. USD, meziročně +13 %, nad odhadem 53,93 mld. USD, což odpovídá hrubé marži 47,9 %.
Zisk na akcii dosáhl 2,10 USD oproti 1,85 USD ve stejném období loňského roku, nad odhadem 2,00 USD.
Celkové provozní náklady vzrostly meziročně o 21 % na 19,19 mld. USD, v souladu s odhadem trhu. Náklady na výzkum a vývoj meziročně vzrostly o 32 % na 11,73 mld. USD, nad odhadem 11,63 mld. USD. Náklady SG&A vzrostly meziročně o 5,8 % na 7,46 mld. USD, tedy mírně pod odhadem 7,65 mld. USD.
Náklady na prodané zboží dosáhly 59,66 mld. USD, meziročně +10 %, nad odhadem 59,55 mld. USD.
Hotovost a peněžní ekvivalenty dosáhly 36,31 mld. USD, meziročně +1 %, pod odhadem 46,79 mld. USD.
Tržby podle regionů
| Tržby Apple ve 4Q FY 2026 dle regionů (mld. USD) |
|||
|---|---|---|---|
| Segment | Tržby | Konsenzus | Meziroční změna |
| Amerika |
48,68 | 48,51 | +10 % |
| Evropa |
32,01 | 30,21 | +12 % |
| Širší Čína |
17,54 | 18,75 | +21 % |
| Japonsko |
6,54 | 7,3 | -1,4 % |
| Zbytek Asie a Pacifiku |
9,71 | 9,02 | +15 % |
Komentář vedení
„Apple dnes s hrdostí oznamuje rekordní tržby za zářijové čtvrtletí ve výši 114,5 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 12 %. Prodeje iPhonů dosáhly rekordu pro zářijové čtvrtletí a tržby ze služeb historického maxima, čímž jsme završili náš dosud nejlepší fiskální rok.
Kevan Parekh, finanční ředitel Apple, uvedl: „Apple dosáhl v zářijovém čtvrtletí rekordního čistého zisku i zisku na akcii (EPS). Rekordní zářijové čtvrtletí završilo úspěšný fiskální rok 2026, během kterého jsme dosáhli historicky nejvyšších ročních tržeb ve výši 479 miliard USD a dvouciferného růstu EPS. Během čtvrtletí jsme vygenerovali provozní cash flow ve výši 28 miliard USD, což nám umožnilo vrátit akcionářům 28 miliard USD. Díky velmi vysoké spokojenosti a loajalitě našich zákazníků dosáhla instalovaná základna aktivních zařízení nového historického maxima napříč všemi hlavními produktovými kategoriemi a geografickými regiony.“
Návrat kapitálu akcionářům
Společnost za celý fiskální rok 2026 zpětně odkoupila akcie za celkem 86,39 mld. USD.
Komentář analytiků
Analytici z Bloomberg Intelligence uvádějí, že tento kvartál hrubá marže produktového segmentu dosáhla 37,2 %, což představuje meziroční zlepšení o 100 bazických bodů a ukazuje na velmi dobré provozní řízení společnosti navzdory zvýšeným cenám paměťových čipů. Riziko budoucího zhoršování hrubé marže produktového segmentu však zůstává jedním z hlavních krátkodobých rizik.
Přestože Apple vykázal silné tržby, výsledky podle analytiků z Morgan Stanley negativně ovlivnily problémy v segmentu služeb a tlak na marže.
Výhled Applu byl podle analytiků z Citi smíšený kvůli tlaku na marže a zpomalujícímu růstu segmentu služeb.
Analytici z Vital Knowledge poukazují na to, že akcie Applu v poslední době výrazně těžily z růstu zájmu investorů o společnosti, které nejsou přímo vystaveny vysokým investičním nákladům spojeným s AI. V důsledku tohoto růstu se valuace akcií dostala na poměrně vysokou úroveň. V tomto kontextu hodnotí výsledky spíše jako neutrální až negativní, protože překonání očekávání na úrovni zisku na akcii a tržeb bylo pouze mírné a report obsahuje několik varovných signálů, včetně slabších než očekávaných tržeb v Číně.
Analytici z Evercore ISI výsledky hodnotí jako solidní, nad očekáváním trhu, tažené především hardwarovým segmentem, kde silnější prodeje iPhonů a Maců přispěly k překonání odhadů. Pozitivní překvapení na úrovni zisku však bylo podle nich méně výrazné po očištění o vratky cel, zatímco růst segmentu služeb zpomalil na jednociferné tempo.
Akcie Apple
Akcie Apple (AAPL) před otevřením trhu klesají o 1,83 % na 338,32 USD. S akciemi je rovněž možné obchodovat na RM-SYSTÉMu pod tickerem BAAAAPL, kde se po poklesu o 2,79 % naposled obchodovaly za 7 145,0 Kč.
| Apple Inc (AAPL) oslabuje o 1,83 % na 338,32 USD | |||
|---|---|---|---|
| Ukazatel | Ukazatel | ||
| Kapitalizace (mld. USD) | 4937,5 | P/E | 37,7 |
| Vývoj za letošní rok (%) | +24,4 | Očekávané P/E | 35,6 |
| 52týdenní minimum (USD) | 243,4 | Prům. cílová cena (USD) | 336,8 |
| 52týdenní maximum (USD) | 351,7 | Dividendový výnos (%) | 0,3 |
Zdroj: Apple, Bloomberg
Jan Prokeš, Fio banka, a.s.
Jan Prokeš, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- V zámoří pozitivní nálada na trzích
03.11. 19:15 Fio - Pfizer ve 3Q překonal odhady a zvýšil výhled, slábnoucí covidové portfolio vyvažují nové léky
03.11. 16:32 Fio - Pražská burza po kolísavém průběhu nakonec posílila
03.11. 16:30 Fio - Poskytovatel e-commerce řešení Shopify ve 3Q poprvé za čtyři roky zaostal s výnosy za odhady
03.11. 15:11 Fio - Palantir ve 3Q překonal odhady a zvýšil výhled, trh ale znepokojuje naznačené zpomalení růstu ve 4Q
03.11. 13:56 Fio
