AdTech AppLovin ve 3Q překonal odhady, výhled na 4Q je také nad konsensem
| Výsledky společnosti AppLovin (APP) za 3Q 2026 | |||
|---|---|---|---|
| 3Q 2026 | Konsensus 3Q 2026 | 3Q 2025 | |
| Výnosy (mld. USD) | 2,18 | 2,07 | 1,41 |
| Čistý zisk (mld. USD) | 1,44 | 1,36 | 0,84 |
| Zisk na akcii (EPS, USD/akcie) | 4,30 | 4,04 | 2,45 |
Výsledky za 3Q
Výnosy meziročně vzrostly o 55 % na 2,18 mld. USD, zatímco trh očekával 2,07 mld. USD. Mezikvartálně výnosy vzrostly o 14 %. Hlavním tahounem byl podle vedení herní segment, který díky částečnému nasazení nové generace modelů meziročně vzrostl téměř o 50 %. Výdaje inzerentů ve spotřebitelském segmentu (především e-commerce) rostly mezikvartálně dvouciferně a meziročně trojciferně.
Očištěný zisk EBITDA zaznamenal meziroční růst o 59 % na 1,84 mld. USD. Wall Street očekávala 1,73 mld. USD. Očištěná EBITDA marže vzrostla meziročně o 2 p. b. na 84 % a mezikvartálně zůstala stabilní.
Vývoj očištěného zisku EBITDA a EBITDA marže, zdroj: AppLovin
Čistý zisk se zvýšil o 72 % na 1,44 mld. USD, zatímco trh počítal s 1,36 mld. USD. Čistá marže z pokračujících činností zůstala mezikvartálně na 66 %, přičemž meziročně vzrostla o 7 p. b.
Provozní i volné hotovostní toky dosáhly shodně 1,4 mld. USD. Volné hotovostní toky představovaly 77 % očištěné EBITDA oproti 53 % ve 2Q, kdy konverzi stlačilo načasování plateb daní. Na volné hotovostní toky firma přeměnila zhruba 65 % výnosů.
Vývoj provozního hotovostního toku a počtu akcií v oběhu, zdroj: AppLovin
Hotovost a peněžní ekvivalenty na konci září dosáhly 3,17 mld. USD, trh přitom počítal s 4,03 mld. USD. Dlouhodobý dluh činil 3,5 mld. USD a čistá zadluženost se tak drží pod 0,1násobkem očištěného zisku EBITDA.
Ve 3Q společnost odkoupila 4,1 mil. akcií za 1,4 mld. USD. Představenstvo zároveň navýšilo autorizaci zpětných odkupů o 3,2 mld. USD na 3,6 mld. USD.
Výhled na 4Q 2026
AppLovin ve čtvrtém kvartále očekává:
- Výnosy v rozmezí 2,365 až 2,395 mld. USD. Konsensus činil 2,25 mld. USD.
- Očištěný zisk EBITDA v rozmezí 1,995 až 2,025 mld. USD oproti očekávaným 1,88 mld. USD.
- Očištěnou EBITDA marži ve výši 84 až 85 %, zatímco trh počítal s 83,6 %.
Výhled podle finančního ředitele Matta Stumpfa odpovídá meziročnímu růstu výnosů o 43 až 44 % a očištěného zisku EBITDA o 43 až 45 %. Ve středu pásma implikuje za celý rok 2026 růst výnosů i očištěného zisku EBITDA o více než 50 %. Dlouhodobě vedení věří, že firma dokáže růst zhruba o 30 % ročně.
Pohled analytiků
Podle analytiků Citi byli investoři před zveřejněním výsledků extrémně pesimističtí. Silné výsledky za 3Q a výhled na 4Q jim podle nich dodají větší důvěru v budoucí růst společnosti a měly by podpořit i rozšíření ocenění, protože současný násobek neodpovídá tempu růstu.
Analytici z RBC Capital Markets označili uplynulé čtvrtletí za kvartál velkého návratu a dodali, že výnosy překonaly odhady nejvýrazněji od 1Q25.
Podle analytiků Evercore ISI se fundamenty zlepšily, růst výnosů zrychlil a očištěná EBITDA marže se rozšířila. Výhled podle nich znamená zvýšení ve všech ohledech.
Analytici z Vital Knowledge uvedli, že kolem společnosti panovalo hodně obav, výsledky za 3Q a výhled na 4Q by je ale měly alespoň prozatím utišit.
Akcie AppLovin
Akcie AppLovin (APP) v předburzovní fázi obchodování posilují o 16,78 % na 317,36 USD.
| Akcie AppLovin (APP) již včera posílily o 10,7 % na 271,75 USD | |||
|---|---|---|---|
| Ukazatel | Ukazatel | ||
| Kapitalizace (mld. USD) | 90,9 | P/E | 18,1 |
| Vývoj za letošní rok (%) | -59,7 | Očekávané P/E | 17,1 |
| 52týdenní minimum (USD) | 225,2 | Prům. cílová cena (USD) | 457,4 |
| 52týdenní maximum (USD) | 738,0 | Dividendový výnos (%) | -- |
Zdroj: AppLovin, Bloomberg
Michal Bárta, Fio banka, a.s.
Michal Bárta, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Výsledky FICO za 4Q zastínila absence výhledu na fiskální rok 2027
05.11. 15:22 Fio - Qualcomm ve 4Q mírně překonal odhady, výhled na další kvartál však zaostal za konsensem
05.11. 14:07 Fio - Společnost MercadoLibre ve 3Q zaostala za odhady v zisku, čisté tržby vzrostly meziročně o 45 %
05.11. 12:19 Fio - AdTech AppLovin ve 3Q překonal odhady, výhled na 4Q je také nad konsensem
05.11. 10:36 Fio - Akciový výhled
05.11. 08:45 Fio
