Cisco Systems za 1Q překonalo odhady a zvýšilo výhled, růst produktových objednávek však zpomalil
| Výsledky společnosti Cisco Systems (CSCO) za 1Q FY 2027 | |||
|---|---|---|---|
| 1Q FY 2027 | Konsensus 1Q FY 2027 | 1Q FY 2026 | |
| Tržby (mld. USD) | 18,52 | 18,13 | 14,88 |
| Čistý zisk (mld. USD) | 4,55 | -- | 2,86 |
| Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie) | 1,40 | 1,32 | 1,00 |
Výsledky za 1Q FY 2027
Tržby společnosti v 1Q meziročně vzrostly o 24 % na 18,52 mld. USD a překonaly tak analytický konsensus. Produktové tržby vzrostly o 32 % na 14,67 mld. USD při odhadu 14,29 mld. USD, zatímco servisní tržby dosáhly 3,85 mld. USD při očekávání 3,83 mld. USD.
V rámci produktových segmentů zaznamenal největší růst networking, jehož tržby meziročně vzrostly o 43 % na 11,13 mld. USD (odhad: 10,67 mld. USD). Tržby ze segmentu security vzrostly o 7 % na 2,12 mld. USD (odhad: 2,11 mld. USD), collaboration o 8 % na 1,14 mld. USD (odhad: 1,15 mld. USD) a observability o 2 % na 279 mil. USD (odhad: 283,5 mil. USD).
Celkové produktové objednávky meziročně vzrostly o 21 %, což zaostalo za očekáváním analytiků a představuje zpomalení oproti předchozímu kvartálu, kdy rostly o 35 %.
Očištěná hrubá marže dosáhla 65,6 % v souladu s odhadem. Očištěná provozní marže činila rekordních 37,8 % při konsensu 36,1 %.
Zbývající výkonnostní závazky (RPO) meziročně vzrostly o 8 % na 46,17 mld. USD, nad odhadem 45,16 mld. USD.
Výhled na 2Q FY 2027
Cisco ve druhém kvartále fiskálního roku 2027 očekává:
- Tržby v rozmezí 18,0 až 18,2 mld. USD. Trh očekával 17,85 mld. USD.
- Očištěný zisk na akcii ve výši 1,34 až 1,36 USD oproti konsensu 1,23 USD.
- Očištěnou hrubou marži ve výši 65 % až 66 %. Odhad činil 64,4 %.
- Očištěnou provozní marži 36 % až 37 % oproti očekávání 34,7 %.
Zvýšený celoroční výhled
Společnost zvýšila výhled na fiskální rok 2027 a nyní očekává:
- Tržby v rozmezí 74,8 až 75,8 mld. USD (dříve 72,2 až 73,4 mld. USD; odhad: 73,15 mld. USD).
- Očištěný zisk na akcii ve výši 5,47 až 5,53 USD (dříve 5,05 až 5,11 USD; odhad: 5,10 USD).
- Tržby z AI infrastruktury od hyperscalerů ve výši 9 mld. USD, oproti předchozímu výhledu 7,5 mld. USD.
Návrat kapitálu akcionářům
Firma vrátila akcionářům v 1Q FY 2027 celkem 3,7 mld. USD, z toho přibližně 1,7 mld. USD prostřednictvím dividend a 2,0 mld. USD formou zpětného odkupu akcií. Cisco odkoupilo přibližně 18 mil. akcií za průměrnou cenu 112,38 USD za akcii. V rámci programu zpětných odkupů zbývá k dispozici 6,1 mld. USD.
Představenstvo deklarovalo kvartální dividendu ve výši 0,42 USD na akcii.
Komentář CEO společnosti
„V 1Q jsme dosáhli nejsilnějšího růstu tržeb a očištěného zisku na akcii za více než 15 let“, uvedl generální ředitel společnosti Chuck Robbins. Podle něj se společnost nachází v rané fázi víceletého „networking supercycle“ a Cisco je dobře připraveno využít příležitostí spojených s rozvojem agentic AI.
Komentář analytiků
Analytici z Morgan Stanley uvedli, že AI se stává stále významnějším faktorem pro růst odhadů zisku Cisca, což potvrzuje zvýšení výhledu tržeb z AI infrastruktury pro hyperscalery. Zároveň však upozorňují na zpomalení růstu objednávek mimo asijsko-pacifický region a rovněž na slabší dynamiku produktových objednávek bez zahrnutí hyperscalerů. Očekávaný pokles hrubých marží ve 3Q a 4Q podle nich navíc vytváří náročnější výchozí pozici pro fiskální rok 2028.
Dle Barclays jsou výsledky lepší, než se očekávalo, ale slabinou jsou hyperscaler AI objednávky. Analytici však upozorňují, že tyto objednávky bývají volatilní.
Goldman Sachs pozitivně hodnotí zvýšení výhledu a provozní páku společnosti. Upozorňuje však, že produktový mix může ve druhé polovině fiskálního roku 2027 tlačit na hrubé marže. Analytici rovněž poukazují na 21% růst produktových objednávek, který zaostal za očekáváním a zpomalil oproti 4Q.
Akcie Cisco
Akcie Cisco Systems (CSCO) v předburzovní fázi obchodování oslabují o 2,46 % na 102 USD.
Zdroj: Cisco Systems, Bloomberg
Marek Chudoba, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Cisco Systems za 1Q překonalo odhady a zvýšilo výhled, růst produktových objednávek však zpomalil
13.11. 15:23 Fio - Akciový výhled
13.11. 09:05 Fio - ČEZ: konferenční hovor s managementem
13.11. 00:43 Fio - Denní report - čtvrtek 12.11.2026
12.11. 22:18 Fio - Pražská burza ve čtvrtek klesala
12.11. 16:27 Fio
