Report ČR z 18.10. + akciový výhled

Čtvrteční seance na BCPP se po dlouhé době odehrála za velmi nízkého zájmu investorů. Většina titulů se navíc hned v úvodu začala obchodovat níže a i přes postupnou dopolední korekci indexu k úrovním z předchozího dne, odpoledne opět převážil nezájem kupujících. Zejména odpoledne byl znát prodejní tlak na developerech. ECM (-1,41 %), ORCO (-0,46 %) díky doporučení od UBS svůj pokles nakonec korigovalo. Podobnou korekci zažily i akcie CETV (-0,48 %), které dopoledne klesaly i pod předchozí cenu z USA, přestože investoři měli k dispozici poměrně příznivé informace z prezentace společnosti. Tlak na cenu vyvolalo především posilování Kč vůči USD. V úvodu se jako jedny z mála emisí pokoušely posílit banky, avšak zejména KB (-0,79 %) odpoledne větší prodejce nasměroval níže. Ve srovnání s ostatními emisemi si udržela solidní objem obchodů. ZENTIVA (-0,26 %) se držela blízko svých předchozích hodnot, odpoledne se pokusila skokově posílit, ovšem opět převaha prodejců(e) poslala akcii do červených čísel. Ranní informace, že ČEZ (-0,16 %) nevykupuje vlastní akcie za cenu nad 1250 Kč, poslala tento titul blíže k této úrovni, avšak pozdější fakta o nákupu za cenu 1270 Kč v předchozí den, pomohla titulu v korekci. U UNIPETROLU (-0,26 %) se dopoledne také zdálo, že konečně nějaká informace bude mít vliv na korekci, avšak ani zpráva OMV o výrazném poklesu rafinačních marží, nakonec titul díky poptávce v závěru obchodování příliš neoslabil. Jediným titulem, který si ve čtvrtek připsal zisky, byl PHILIP MORRIS (+0,85 %), přestože hned v úvodu, po zprávách o tržním podílu, klesal. Středeční podprůměrné objemy obchodů s akciemi ČEZ byly ve čtvrtek dokonce téměř o polovinu nižší. Titul AAA dokonce zaznamenal zatím svůj historicky nejnižší objem 168 tis. Kč, a tudíž k celkovým podprůměrným 1,86 mld. Kč příliš nepřispěl. Trh oslabil o 0,33 %.

Bohužel ani při pátku nedojde zřejmě ke změně sentimentu. Nejen že „slavíme“ 20. výročí krachu na Wall Street, kdy došlo k poklesu indexu Dow Jones o 22,6 %, ale na trh bude působit skokové posílení Kč vůči USD, rekordně drahá ropa, dnešní vypořádání opčních kontraktů v USA a negativní sentiment z Asie. V zahraničí zůstávají, vzhledem k hypotečním potížím, pod tlakem bankovní tituly což se může opět projevit na domácích titulech, přestože zmiňovaný problém se jich netýká. Nákup ERSTE se tak v průběhu dne může stát dobrou investiční příležitostí. Na UNIPETROL budou působit protichůdná fakta – rekordně drahá ropa, problémy s havárií resp. nevýrobou v České rafinérské. Titul je však stejně poslední dobou na informace rezistentní. ČEZu dostal snížené doporučení od Citigroup avšak se zvýšenou cílovou cenou. Na akcii bylo vidět vyčkávání investorů. CETV i přes pozitivní zprávy pro akcii bude doma brzdit posílení Kč. Přestože v USA včera titul zaznamenal rekordní maxima, na domácím trhu dopoledne přílišnou změnu očekávat zřejmě nemůžeme. Po předchozích korekcích by se mohly dostat ke slovu developeři, ORCu by mohlo pomoci včerejší doporučení od UBS.

CAPITAL PARTNERS a.s.

Jiří Zendulka

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz