Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 45. týdnu 2005

Situace na akciových trzích v 45. týdnu 2005, výhled

V uplynulém týdnu se na Wall Street akciovým trhům poměrně dařilo a investoři tak mohli do jisté míry si ve svých portfoliích zhodnotit své investiční prostředky a napravit tak bilanční korekci proběhlou v měsíci říjnu t.r. Ukazuje se tak, že díky pozitivnímu zakončení trhů ve sledovaném týdnu, mohou participanti trhu pomýšlet na víceméně tradiční plusový průběh akciových trhů v závěru letošního roku označovaný jako „year-end rally“. Hlavní akciové indexy zastupující v USA celá sektorová průmyslová odvětví i jednotlivé tituly z těchto sektorů zaznamenaly tak již několik týdnů po sobě kladný výsledek celkového zúčtování tradingu a do dalšího týdne trhy vstupují s poměrně zajímavým očekáváním.

Hlavní akciové indexy US trhu tedy máme před novým týdnem na těchto hodnotových stavech:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 10686,04 bodů ( v pátek +45,94 bodů, resp. +0,40%) s tím, že v pořadí plusových titulů TOP 3 se ocitly akcie General Motors (GM), American Express (AXP) a United Technologies (UTX). Naopak na druhé straně se v minusu nacházely akcie skupiny FLOP 3 ve složení Boeing (BA), Johnson and Johnson (JNJ) a Intel (INTC). Index DJIA se za týden posunul o +1,5% a jedná se o třetí plusový týden indexu v řadě za sebou.

Technologicky laděný index Nasdaq Composite je na úrovni 2202,47 bodů (v pátek +5,79 bodů, resp. +0,30%) s týdenní výkonností +1,5% a současně jde o čtvrtý kladný týden v řadě za sebou.

Širší index Standard and Poor´s 500 zakončil na hodnotě 1234,72 bodů (v pátek +3,76 bodů, resp. +0,30%) s týdenní bilancí +1,2%.

Zobchodované objemy zaznamenaly určitý pokles, takže na NYSE se zobchodovalo celkem v pátek 1,29 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo celkem 1,44 mld kusů akcií.

Navíc pro trh byla v pátek signifikantní ta skutečnost, že nebyla vydána žádná makrodata a trhu dluhopisů byl uzavřen z důvodu svátku Veteran´s Day.

Další pokles s blížícím se koncem roku se objevil na komoditním trhu NYMEX u ceny ropy. Ta realizovala closing na kursu 57,53 USD za barel (-0,27 USD), čímž se dostala na pětiměsíční cenové minimum. Vliv na tento pokles (za týden -3,05 USD za barel) měly informace o oslabení poptávky a růstu celkových energetických zásob ropy. Další komodita, zlato, uzavřela o 1,70 USD za trojskou unci výše na ceně 469,40 USD za trojskou unci.

Na forexovém trhu byly cross rates EUR/USD na hranici 1,1726 a dolar vs. yen se nacházel na hranici 117,86.

V nadcházejícím týdnu se na trzích budou prosazovat především faktory vyplývající z makroekonomických reportů podle ekonomického kalendáře. Zejména je třeba zmínit široce očekávaná inflační data a to jak ve výrobní (velkoobchodní) sféře, tak i ve sféře spotřebitelské, tedy běžných maloobchodních cenách. Konkrétně nás čekají PPI (Producer Price Index) dne 15.11. t.r. s očekávanou hodnotou +0,1% a druhý inflační indikátor CPI (Consumer Price Index) rovněž s očekávanou hodnotou +0,1%. Poté budeme znát zda jsou v USA inflace, resp. možné inflační tlaky stále pod kontrolou FED jak je neustále prezentováno.

Rovněž je nutné zmínit očekávané hospodářské výsledky retailových prodejců Wal-Mart (WMT), Home Depot (HD) a JC Penney (JCP), které mohou naznačit sentiment nakupujících v maloobchodní sféře. Pokud se týče celkového hodnocení všech hospodářských reportů veřejně obchodovatelných firem v USA za 3. Q. t.r., pak dle specializované firmy Thomson Financial již své hospodářské bilance zveřejnilo 452 firem z indexu Standard and Poor´s 500. Skutečnost je taková, že 66% společností překonalo svými výsledky očekávání trhu, 13% firem se trefilo do „vkusu trhu“ a 21% firem nesplnilo svými čísly tržní očekávání. Pokud jde o budoucí hlášení hospodaření za 4. Q. t.r., prozatím se anticipace nárůstu ziskových položek odehrává kolem čísla +15%.

Evropské trhy se v minulém týdnu rovněž posunuly výše a také dnes pokračují v pozitivním duchu posilování svých hodnot. To dokazuje souhrnný evropský index blue chips DJ Euro STOXX 50, který je na úrovni 3416,92 bodů s ročním vyjádřením výkonnosti +17,0%. Stejně tak se vede hlavnímu německému index DAX 30, jež se nachází na 5099,91 bodů a roční přepočtený výkon činí +23,3%. Dodat můžeme, že hlavní asijský trh – japonský se se svým hlavním indexem Nikkei 225 dostal přes hranici 14000 bodů, konkrétně na 14116,04 bodů.

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil