Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 47. týdnu 2005

Situace na akciových trzích v 47. týdnu 2005, výhled

V uplynulém zkráceném obchodním týdnu na Wall Street se akciovým trhům dařilo posunovat své hodnoty a to se projevilo v úrovních hlavních akciových indexů US trhu tím, že indexy Nasdaq Composite a Standard and Poor´s 500 se vytáhly na nová 4 a půlletá maxima. Současně s tím se dostaly do centra pozornosti retailové řetězce jako jsou Wal-Mart (WMT) a Best Buy (BBY), neboť právě v pátek na konci minulého týdne začala oficiálně vánoční nákupní sezóna. Bude zajímavé monitorovat objem spotřebitelské poptávky v tomto období až do konce letošního roku, neboť samozřejmě maloobchodní spotřebitelské útraty jsou jedním z poměrně důležitých pilířů růstu ekonomiky v makroekonomickém smyslu slova.

K hlavním akciovým indexům US trhu a jejich dosaženým hodnotám lze uvést následující fakta (pozn. páteční burzovní session byla zkrácena pouze do 19 hod. SEČ, tj. 1 p.m. amerického času).

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 10931,62 bodů (+15,53 bodů, resp. +0,14%) a jedná se 8 měsíční maximum indexu. Pokud jde o výkonnost akcií, ve skupině TOP 3 jsou akcie Johnson and Johnson (JNJ), Alcoa (AA) a Hewlett-Packard (HPQ). Naopak do trojice minusových FLOP 3 se zařadily akcie General Motors (GM), Boeing (BA) a McDonald´s (MCD). Index DJIA za týden zhodnotil o +1,5%.

Technologicky laděný index Nasdaq Composite se dostal na niveau 2263,01 bodů (+3,03 bodů, resp. +0,13%) a týdenní zhodnocení činí +1,6%.

Širší index Standard and Poor´s 500 se rovněž posunul výše na hodnotu 1268,25 bodů (+2,64 bodů, resp. +0,21%).

V důsledku poloviční doby seance byly páteční objemy na burzách poněkud odlišné a na NYSE se zobchodovalo 540 mil kusů akcií a na Nasdaq to bylo 645 mil. kusů akcií.

Na trhu státních dluhopisů se výnosy dostaly na nejnižší úroveň za poslední 4 týdny v reakci na možnost očekávání, že FED by mohl skončit s počátkem roku 2006 s navyšováním benchmarkové úrokové sazby overnight banking rate dosavadním způsobem o 0,25 % při každém meetingu FOMC FED. Sazba je nyní na hranici 4,0 % p.a. Hlavní titul US státních dluhopisů 10Y Treasury Note je na kursu 100 18/32 % nominální hodnoty (+10/32 % nominální hodnoty) s výnosem 4,430 % p.a.

Na forexových trzích se zhodnocoval dolar, což mělo svůj projev v cross rates EUR/USD na hranici 1,1711 a JPY/USD na hranici 119,62. Japonská měna byla ovlivněna nedobrými daty o úrovni spotřebitelských cen v Japonsku, neboť CPI vykázal určité náznaky možných inflačních tlaků oproti očekávání.

V nadcházejícím týdnu se bude trh na amerických burzách zřejmě odvíjet od dalšího naladění zatím pozitivního sentimentu v rámci tzv. year-end rally, které ukázalo svou přívětivou tvář dosti výrazně právě v uplynulém týdnu roku 2005. Nicméně je zde třeba kalkulovat s několika vlivy, které mohou postupný další pohyb trhů zabrzdit či přerušit. Jedná se poměrně bohatý týden na makroekonomická data. Dnes nás ovšem čeká pouze 1 položka a tou bude Existing Home Sales za říjen t.r. s očekávanou cifrou 7,20M. V průběhu týdne bude jednoznačně převažovat očekávání ukazatele hrubého domácího produktu - GDP-prel. za 3. Q. t.r., kdy se počítá s nárůstem výkonu ekonomiky USA v rozsahu 4,1%, což je poměrně solidní číslo, navíc vycházející z již dosti vysoké základny.

Dále to bude údaj o spotřebitelské důvěře Consumer Confidence za listopad, který vyjde zítra a očekává se hodnota 90,0. K tomu budou reportovány další zajímavé indikátory monitorující US ekonomiku z různých pohledů a sektorů.

Rovněž se na trzích může vyskytnout tzv. profit- taking, který je vyloženě technickým vyrovnáním se s naakumulovanými zisky a převedení je do cashových prostředků či umístění do jiných aktiv. Tento týden tedy může být jistým oddychovým intermezzem pro rozmyšlení investorů co dále realizovat na akciových trzích a jakým způsobem. Nicméně konec roku zpravidla nahrává pohybu trhů směrem zhodnocovacím a ten je zatím dodržován.

Evropské akciové trhy rovněž v minulém týdnu pokračovaly a dnes také pokračují v pohybu vzhůru a připojují se tak k trendu US akciových trhů. Dokazují to též dosažené hodnoty hlavních evropských indexů. Souhrnný evropský blue chips index DJ Euro STOXX 50 je na úrovni 3490,10 bodů s ročním přepočtem výkonnosti 20,2 %. Také hlavní akciový index v Německu DAX 30 nezůstává nijak pozadu a má stav 5234,89 bodů a roční zhodnocení činí 25,8%.

Na forexových trzích jsou aktuální cross rates EUR/USD na hranici 1,1698 a JPY/USD je na hranici 119,87. Zlato stále stoupá a zřejmě se pokusí minimálně atakovat hranici 500 USD za trojskou unci, současná cena je 497,50 USD za trojskou unci. Severomořská ropa Brent stojí 55,13 USD za barel a Light Sweet Crude Oil January Delivery je na NYMEX za 57,56 USD za barel.

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil