Forex: Nervozita na trzích přetrvává – dobrá zpráva pro JPY a CHF

Dnešnímu obchodování na FX, ale i na jiných trzích opět dominuje strach. Strach z pokračování hypoteční krize a především z prohlubování problémů na finančních trzích, které dostaly v minulém týdnu, i navzdory injekcím likvidity od americké centrální banky, další tvrdou ránu poté, co investiční banka Bear Stearns oznámila, výrazné zhoršení své likviditní pozice. Již neděle přinesla nová protikrizová opatření Fedu, který odklepnul další snížení diskontní sazby, která se nyní nachází ve výši 3,25%, pouhého čtvrt procenta nad oficiálně stanovenou klíčovou sazbou Fed funds rate. Fed se tímto krokem snaží ostatním bankám zpřístupnit svou zápůjční facilitu zvanou discount window pomocí které si mohou banky půjčovat přímo od centrální banky, která tak funguje jako věřitel poslední instance. Za běžné situace se diskontní sazba pohybuje penalizační jedno procento nad klíčovou sazbou centrální banky a k jejímu prvnímu snížení, a to o půl procenta, došlo již v polovině srpna minulého roku, kdy se začaly poprvé výrazně propadat světové akciové trhy a začala růst riziková prémie. Druhou zásadní zprávou, která dnes na trhy dorazila, je pak schválený odprodej banky Bear Stearns konkurenční bance JP Morgan za pouhých 240 mil. dolarů (2 USD za akcii), tdy daleko pod účetní hodnotou banky, což JP Morgan vysvětluje rizikem, které na sebe tímto nákupem bere. Ještě v polovině minulého roku přitom akcie Bear Stearns dosahovaly hodnoty více než sta dolarů. Jedna z nejprominentnějších bank Spojených států, která na Wall Street přežila i Velkou depresi z roku 1930 je tak minulostí, což rozhodně nepřidává nijak na optimismu obchodníkům na akciových trzích, kteří se nyní oprávněně obávají dalších podobných zpráv.

Akcie v Evropě tak dnes výrazně ztrácí, když byl např. německý DAX níže o 3,21%, CAC40 slábnul o 2,25% a londýnský FTSE100 odepisoval 2,23%. To je vodou na mlýn především nízkoúročeným měnám jakými je japonský jen, jež se drží na svém třináctiletém maximu pod cenou 97 USD/JPY a švýcarský frank, který byl ráno k dolaru vůbec nejsilnější v historii a v 11:40 se prodával na ceně 0,9820 USD/CHF. Dnešní obchodování nabídne ze Spojených států několik ekonomických dat, jako výsledky běžného účtu za 4Q, březnový Empire state index, TIC data, či výsledky průmyslové produkce. Přesto budou s velkou pravděpodobností tato čísla výrazně upozaděna posledním vývojem a na kurz dolaru budou mít pravděpodobně jen malý vliv.

Autor: Jaroslav Brychta (jaroslav.brychta@xtb.cz)