Sníženy projekce zisků MOL

Náš maďarský partner, Concorde Securities (CS), snížil projekce základního čistého zisku maďarské ropné společnosti MOL na roky 2008 a 2009 o 12 %, na 2 484 HUF/akcii (-11 % r/r), respektive 2 551 HUF (+3 % r/r). Důvodem je strategická aliance uzavřená mezi společnostmi MOL a Oman Oil Company. Projekce celoročních zředěných čistý zisků na akcii zůstávají 1 886 HUF (-27 % r/r) na rok 2008 a 1 937 HUF (+3 % r/r) na rok 2009.

Dle ukazatele P/E (cena akcií / zisk na akcii) na rok 2008 se akcie MOL nyní obchodují s 18% prémií oproti průměru dvou obdobných firem z regionu (OMV a PKN) a s velikou, 100% prémií dle násobků 2008 EV/DACF. Cílová cena CS pro akcie MOL pro konec letošního roku zůstává 26 000 HUF/akcii. Tato cena odráží pozitivní dopad vysokých cen ropy na peněžní toky MOL. Zisk o něco umenší slabý dolar.

Doporučení CS pro akcie MOL zůstává Akumulovat.