USA - Index ISM průmyslu v červnu nečekaně vzrostl

Index ISM průmyslu USA (06 2008, sezónně očištěno)

Skutečnost:50,2

Očekávání: 48,6 (Reuters, Bloomberg) respektive 49,0 (Atlantik FT)

Předchozí: 49,6

Rozbor: Čekalo se mírné zvětšení recese aktivity průmyslu z května, došlo ale k opaku a dokonce k obnovení mírného růstu aktivity průmyslu. Čekali jsme s trhem malé zvětšení mírného poklesu průmyslové aktivity, ve skutečnosti v červnu průmyslová aktivita nepatrně vzrostla. Mírný růst průmyslové produkce z května v červnu mírně vzrostl. Malý pokles nových zakázek z května se v červnu mírně zvětšil, naopak se mírně snížil menší pokles nevyřízených zakázek. Výrazný pokles zaměstnanosti z května se v červnu prohloubil, naopak náklady firem rostou rekordně od ropného šoku v roce 1979.

Hodnocení: V případě průmyslu ale není na místě hovořit o ekonomickém oživení. Indikátory průmyslové aktivity vykazují jen minimální změny, během roku alespoň přešel z mírné recese do fáze stagnace. Firmy hlásí rekordně velké růsty cen energií, které limitují ziskovost.

Dopad na finanční trhy: Přesto je zpráva mírně příznivá pro akcie a dolar a nepříznivá pro dluhopisy. Dolar po zprávě k euru posiluje o 0,1%.

Dopad na výhled monetární politiky: Zpráva nemění naše očekávání, že Fed hlavní úrokovou sazbu v příštích měsících měnit nebude, když nebezpečí slabšího ekonomického růstu v posledních měsících kompenzuje nebezpečí inflace