Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 5. týdnu 2006

Situace na akciových trzích v 5. týdnu 2006, výhled

V uplynulém týdnu se akciovým trhům nepodařilo navázat na předchozí solidní růst a tentokrát se investoři setkali s jistou korekcí dosažených hodnot a stanovení nových postupných hranic hlavních indexů v rámci technické analýzy. Po meetingu FOMC FED dne 31.1. t.r., kde byla benchmarková sazba nastavena na 4,50 % p.a. de facto beze změny rétoriky, je víceméně jasné, že FED si nechal zcela otevřenou možnost pro další úpravy úrokových sazeb. Trh očekával alespoň nějaký náznak možnosti změny, ale FED tyto úvahy nijak nepodpořil. Navíc solidní makrodata z oblasti trhu práce a nezaměstnanosti jen dále potvrdila předchozí téma růstu sazeb a mírně trhy uvedla do stavu korekce a stagnace. V rámci hospodářských výsledků je třeba rovněž zmínit reporty firem Google (GOOG) a Amazon.com (AMZN), které nevyšly zcela podle očekávání trhu a ubraly tak z pozitivního sentimentu participantů trhů.

Hlavní akciové indexy US trhů jsou před novým týdnem nastaveny takto:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 10793,62 bodů (v pátek -58,36 bodů, resp -0,54%) s tím, že skupina TOP 3 má složení Honeywell (HON), Merck (MRK) a McDonald´s (MCD), zatímco na druhé straně trojice FLOP 3 sestává z akcií IBM, 3M (MMM) a Boeing (BA). Index za týden oslabil o -1%.

Technologicky laděný index Nasdaq Composite se zastavil na hodnotě 2262,58 bodů (-18,99 bodů, resp. -0,83%) s týdenní výkonností -1,8%.

Širší index Standard and Poor´s 500 rovněž stagnoval a je na úrovni 1264,03 bodů (-6,81 bodů, resp. -0,5%) s týdenní korekcí -1,5%.

Zobchodované objemy si držely solidní úrovně a na NYSE se tentokrát zobchodovalo celkem 1,75 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 2,25 mld kusů akcií.

Sektorově vyjádřeno, došlo k poklesu u odvětví internetů (vliv nedobrých výsledků firmy Amazon.com), dále korigovaly polovodiče, zlatařské firmy, aerolinky a retailoví obchodníci.

V pátek minulého týdne byla vyhlášena data vedle údajů o trhu práce i data o nezaměstnanosti, která poklesla celkově na cifru 4,7%, což je 5-ti leté minimum. Vypadá to na to, že na březnovém jednání FED dne 28. 3. 2006 bude znovu upravena hlavní úroková sazba směrem nahoru.

Na komoditních trzích se poněkud zvedla cena ropy v důsledku nejistoty kolem Iránu a jeho jaderného programu a konkrétně činila 65,37 USD za barel (+0,69 USD) na NYMEX v případě březnového kontraktu a za týden kurs poklesl o 3,5%. Na forexových trzích posílil dolar a vůči EUR zakončil na 1,2020 a vůči JPY na 118,94.

Zlato s dubnovým kontraktem se zastavilo na kursu 571,60 USD za trojskou unci (-5,20 USD) a během týdne zlato rostlo o 1,4%.

Na dluhopisových trzích se benchmarkový titul 10Y Treasury Note pohyboval na kursu 99 23/32 % nominální hodnoty (+7/32 % nominální hodnoty) s výnosem 4,54 % p.a.

V nadcházejícím týdnu nebude na trhu zřejmě příliš impulsů pro bezprostřední důvody k nějakému razantnímu růstu akciových trhů. Makroekonomická data v tomto týdnu nejsou příliš obsáhlá, dnes není na programu žádný indikátor dle ekonomického kalendáře. Dále lze říci, že převážná většina stěžejních hospodářských výsledků je již za námi a v tomto týdnu nás ještě čekají reporty 47 firem a to mj. Walt Disney (DIS) a Cisco Systems (CSCO).

Nicméně prozatímní celková bilance hospodářských výsledků firem ze 4. Q. 2005 není špatná. Doposud reportovalo svá čísla 337 firem z indexu Standard and Poor´s 500 a z nich se podařilo 65 % překonat představy trhu, 15% se trefilo do „vkusu trhu a jen 20% firem svými výsledky zklamalo trhy. Průměrný nárůst ziskových položek je na úrovni 14,9% dle firmy Thomson Financial.

Evropské trhy si celkem podržely své dosažené úrovně a prokázaly poměrně dostatečnou rezistenci. Hlavní souhrnný evropský blue chips index DJ Euro STOXX 50 je na hodnotě 3700,82 bodů s ročním přepočteným výkonem 21,7% a hlavní německý akciový index DAX 30 je na niveau 5700,82 bodů s ročním zhodnocením +32,1%.

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil