Výsledky Pegasu nepřekvapily, akcie ovšem rostou

Pražská burza dnes mírně posílila o 0,5%, když nejvíce se dařilo akciím Pegasu ( 2,7%) a NWR ( 2%), naopak před zveřejněním svých výsledků padaly akcie obou realitních developerů (Orco -2,6%, ECM -1,7%). Ráno před otevřením trhů oznámil Pegas Nonwovens své výsledky za druhé čtvrtletí. Výsledky byly víceméně v souladu s očekáváním, když tržby vzrostly o 28% díky zvýšení výrobní kapacity, ovšem provozní zisk klesnul o 15% kvůli nižším maržím. Naopak čistý zisk byl velmi vysoký (11,7mil euro oproti ztrátě 0,2mil euro před rokem) díky kurzovým ziskům z přecenění dluhu. Mírným překvapením tak bylo pouze to, že management odmítnul potvrdit svou předpověď zisku za celý rok 2008, protože vnější podmínky jsou nejisté (především proto, že česká koruna je nyní oproti euru silnější než Pegas na začátku roku předpokládal, což má negativní vliv na provozní ziskovost). Podle našeho názoru bude pro Pegas obtížné splnit své cíle pro celý rok (růst EBITDA o 5-9%), nicméně nadále zůstávají dosažitelné. Pegas dále potvrdil dividendu ve výši 0,85 euro na akcii a stanovil rozhodné datum pro výplatu dividendy na 23. září. Výsledky realitního developera ECM byly zveřejněny v 16 hodin okamžitě po uzavření trhů. Společnost oznámila čistou ztrátu 19,9mil euro, my jsme čekali ztrátu 14,3mil euro. Čistá hodnota aktiv poklesla o 3,9%.

O novinky se dnes nestaraly pouze firmy zveřejňující své výsledky - ČEZ oznámil nákup projektu rumunské větrné farmy za 1,1mld euro (cca 27mld Kč). Projekt s celkovým instalovaným výkonem 600 MW představuje výstavbu největší přímořské větrné farmy v Evropě. První fáze projektu bude uvedena do provozu příští rok a druhá fáze nejpozději do konce roku 2010. Pozitivně hodnotíme fakt, že ČEZ díky tomuto projektu dosáhne téměř 30% podíl na rumunském trhu energie z obnovitelných zdrojů a v této zemi jsou navíc příznivé geografické podmínky pro větrnou energetiku. Na druhou stranu se nám ve srovnání s obdobnými projekty jeví zaplacená cena jako vysoká - např. Scotish and Southern Energy plánuje ve Skotsku postavit větrný park s kapacitou 456 MW za 600mil. euro.