Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 7. týdnu 2006

Situace na akciových trzích v 7. týdnu 2006, výhled

V uplynulém týdnu roku 2006 se akciové trhy sice při posledním tradingu v pátek nedostaly nakonec do pozitivního závěru, nicméně celková týdenní bilance je pro hlavní akciové indexy US trhů plusová. Na konci minulého týdne byla v pátek reportována inflační data z velkoobchodní sféry, která byla mírně vyšší než se čekalo (očekávání 0,2% vs. skutečnost PPI 0,3% resp. Core PPI 0,4%.) Ceny se zdvihly u automobilů, nákladních vozů, elektřiny a léčiv. Uvedená inflační data víceméně potvrdila, že úrokové sazby zřejmě budou nadále růst, aby soulad sazeb ve vztahu k možným inflačním tlakům (právě prokázaným) a podporou růstu ekonomiky byl vybalancován do té míry jakou považuje FED za již dostatečnou a prokazatelnou a navíc i po jistou dobu i udržitelnou. Tento celý výsledek do určité míry zklamal ty investory, kteří doufali ve zkrácení časového období či dokonce ukončení pro úpravy úrokových sazeb FED a nyní se transparentně ukazuje, že touto cestou zřejmě se FED ubírat nebude. Navíc i nový šéf FED B. Bernanke se zatím nevyjádřil nijak odlišně k tomuto tématu než co ještě ve svých vystoupeních prosazoval A. Greenspan.

Hlavní akciové indexy US trhů jsou tak před novým týdnem na burzách (který začne až v úterý, neboť dnes 20.2. se neobchoduje) nastaveny na těchto hladinách:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 11115,32 bodů (-5,36 bodů, resp. -0,05%) a do pořadí TOP 3 se zařadily akcie 3M (MMM), Honeywell (HON) a Boeing (BA), zatímco sestava FLOP 3 obsahuje akcie AIG, Intel (INTC) a Wal-Mart (WMT). Týdenní posun indexu činí +1,8%.

Technologicky zaměřený index Nasdaq Composite se zastavil na hodnotě 2282,36 bodů (-12,27 bodů, resp. -0,5%). Index za týden zhodnotil o +0,9%.

Stejně tak širší index Standard and Poor´s 500 je na 1287,24 bodech (-2,14 bodů, resp. -0,2%) s týdenní výkonností +1,6%.

Zobchodované objemy na burzách se pohybovaly na průměrných číslech a na NYSE se zobchodovalo celkem 1,56 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 1,93 mld kusů akcií.

Sektorový pohled ukazuje plusové tituly z oblasti ropných služeb, energií a zlatařských firem, nedařilo se tolik sektorům polovodičů, aerolinkám a počítačovému software.

Na komoditním trhu se cena ropy dostala poměrně výše v důsledku obtíží při těžbě v Nigérii a closing se odehrál na kursu 59,88 USD za barel (+1,42 USD) v případě březnového kontraktu. Za týden ovšem ropa poklesla o -3,2%. Rovněž kurs zlata povyskočil výše a dubnový kontrakt je na kursu 554,60 USD za trojskou unci (+5,80 USD) a za týden se zlato pohnulo o +0,2%.

Na trhu státních dluhopisů se benchmarkový státní dluhopis 10Y Treasury Note dostal na kurs 99 22/32 % nominální hodnoty (+12/32 % nominální hodnoty) s výnosem 4,54 % p.a.

Na forexových trzích se cross rates EUR/USD pohyboval na hranici 1,1887 a JPY/USD na hranici 118,44.

V nadcházejícím týdnu roku 2006 budou vydána především aktuální inflační data ve spotřebitelské sféře formou CPI (Consumer Price Index) dne 22.2. t.r. (očekávání je za leden 06 ve výši 0,5%, Core CPI se očekává 0,2%) a zítra bude zveřejněn podrobný záznam z průběhu FOMC FED ze dne 31.1.2006, kde byla overnight banking rate po 14-té v řadě za sebou navýšena na 3,75% p.a. Budeme tak znát názory členů FOMC na tuto problematiku a zde se plně shodují v této oblasti politiky FED.

V důsledku ukončení reportovací sezóny hospodářských výsledků za 4. Q. 2005 - ještě tento týden zbývají dva komponenty indexu DJIA – Home Depot (HD) a Wal-Mart (WMT) lze zrekapitulovat, že po hlášeních 425 firem z indexu Standard and Poor´s 500 se podařilo 65% společností dosáhnout výsledků lepších než bylo očekávání trhu, 14% firem naplnilo představy tržních čísel a 20% korporací se nevešlo svými ciframi do náročného konkurenčního prostředí a výsledky měly slabší. Průměrný růst ziskových položek tak činí solidních 14,4%.

Evropské trhy se nadále udržují v dobré kondici a postupně navyšují své již tak poměrně vysoce dosažené hranice a získávají tak stálou přízeň investorů. Hlavní souhrnný evropský blue chips index DJ Euro STOXX 50 je na 3759,10 bodech s ročním zhodnocením 22,8% a hlavní německý index DAX 30 se nachází na stavu 5783,29 bodů s roční výkonností 32,6%.

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil