USA - Zaměstnanost v období květen - srpen oslabila víc, než se čekalo

Měsíční zpráva trhu práce v srpnu vykázala pokles zaměstnanosti o 84 000, trh čekal pokles zaměstnanosti o 75 000 (Bloomberg, Reuters), my jsme čekali snížení zaměstnanosti o 60 000. Pokles zaměstnanosti v červenci dosáhl 60 000 (revize z poklesu o 51 000) a v červnu o 100 000 (revize z poklesu o 51 000). Míra nezaměstnanosti v srpnu vzrostla na 6,1% z 5,7% v červenci, trh (Bloomberg, Reuters) čekal stagnaci na 5,7%. Průměrná týdenní mzda v srpnu vzrostla o 0,4% m/m, trh čekal růst o 0,3% m/m (Bloomberg, Reuters), navíc byl navýšen její růst za červenec na 0,4% m/m z 0,3% m/m. Průměrná měsíční odchylka za poslední tři měsíce od očekávání trhu tak představuje cca 22 000. Zpráva vykazuje zvětšení oslabení trhu práce v průmyslu a službách, naopak ztráty trhu práce hlavně v červenci a srpnu výrazně zbrzdily ve stavebnictví. Zpráva je slabší než se čekalo, nicméně stále platí, že recese trhu práce není příliš silná. Míra nezaměstnanosti sice nečekaně výrazně vzrostla, růst by měl ale korigovat v příštích měsících. Růst mezd přestože byl silnější než se čekalo je stále dlouhodobě slabý. Vývoj trhu práce se zpožděním odráží slabost ekonomického růstu, poněkud vyšší ztráty trhu práce by podle očekávání měly tlumit ekonomické oživení letos a příští rok. Růst mezd je slabý, neebzpečí přenosu inflačních tlaků malé, což dokládá dlouhodobě nízkoinflační povahu ekonomiky. To trvale mírní obavy z inflace. Ani do budoucna dnešní zpráva nevytváří nové podněty pro změnu monetární politiky. Stále čekáme, že Fed hlavní úrokovou sazbu nebude měnit minimálně do poloviny příštího roku, když nebezpečí inflace vyvažuje nebezpečí slabšího růstu ekonomiky, během příštího roku by pak měla růst tendence ke zvyšování hlavní úrokové sazby s tím, jak začne mít převahu nebezpečí inflace a silnějšího růstu ekonomiky. Zpráva je příznivá pro dluhopisy, nepříznivá pro akcie a dolar, ten po zprávě k euru slábne o 0,2%. Zpráva zbržďuje silné zpevňování dolaru posledních týdnů