Forex: Zářijové NFP daleko za očekáváním. Dolar přesto silnější

Spojené státy dnes odpoledne zveřejnily očekávané výsledky z pracovního trhu, v podobě zářijové změny zaměstnanosti a celkové míry nezaměstnanosti. Největší překvapení si pro obchodníky připravily výsledky zaměstnanosti, která se propadala podeváté v řadě, tentokrát však nejvíce v tomto roce, když se počet pracovních míst snižoval o 159 tis., což byl výsledek výrazně horší než původní odhady (-100 tis.) a zároveň hluboko pod srpnovými čísly, kdy se nezaměstnanost propadala o 73 tis. míst. Nepříjemnou změnou oproti všem předchozím výsledkům je citelné ochlazení sektoru služeb, který doposud patřil mezi hlavní pilíře robustního trhu práce, avšak který v minulém měsíci nečekaně ztratil 82 tis. míst (předch.: -27 tis.), k čemuž nejvíce dopomohl propad zaměstnanosti u maloobchodních prodejců (-40 tis.). Mezi již tradiční zdroje úbytku pracovních míst se pak zařadil výrobní sektor, který ztratil v září 51 tis. míst (předch.: -61 tis.) a stavebnictví, kde činil úbytek 35 tis. míst (předch.: -8 tis.). Ze všech měřených odvětví se růstu zaměstnanosti dočkalo pouze školství a zdravotnictví (+25 tis.) a státní správa (+9 tis.). Podle očekávání dnes skončily alespoň výsledky míry nezaměstnanosti, která zůstala beze změny na 6,1%. Ta však jen od začátku roku dokázala růst o 1,1%, když se jen v srpnu skokově zvyšovala o čtyři desetiny procenta a její další růst je, s ohledem na poslední trend v počtech nově podaných žádostí o podporu v nezaměstnanosti, téměř nevyhnutelný.

Dnešní výsledky jsou dalším důkazem zpomalující americké ekonomiky a potvrzením velmi slabých údajů z pracovního trhu, které z USA přicházely v minulých týdnech. Výhled do dalších měsíců navíc nevypadá nijak příznivě, zejména s ohledem na finanční krizi, která v září po bankrotu Lehman Brothers vstoupila do své druhé a daleko nebezpečnější fáze. Ta pravděpodobně povede díky silné neochotě bank vzájemně si půjčovat a růstu sazeb na mezibankovním trhu k významnějšímu ztenčení úvěrového kanálu, což může mít citelný dopad jak na spotřebitele, tak na firmy. Reakce dolaru na odpolední NFP byla velice neobvyklá, když začal krátce po jejich zveřejnění opětovně zpevňovat a dostal se až pod hranici 1,38 EUR/USD. Vliv ekonomických dat na kurz americké měny v posledních týdnech téměř vyprchal a tomu bylo umožněno i navzdory velice slabým fundamentům zpevňovat, což je výsledkem rostoucí nejistoty a vysoké poptávky po dolarech mezi bankami, které hromadí hotovost, jež si nejsou schopny na mezibankovním trhu obstarat tak hladce jako v minulosti. Všudypřítomná nejistota tak sice krátkodobě může i nadále podporovat americký dolar v nastoupeném trendu, jeho zhodnocování, v kombinaci s výrazně se zhoršující ekonomickou aktivitou, však rozhodně není základem dlouhodobého růstu. V 15:15 se dolar na páru s eurem prodával na ceně 1,3741 EUR/USD.

Autor: Jaroslav Brychta ( jaroslav.brychta@xtb.cz )