Komentář: Akcie znovu hluboko v červených číslech. Obavy z finanční krize nahradil strach z celkové

Jedna špatná zpráva za druhou se valí na v posledních dnech na akciové indexy, které po krátkém vzpamatování se ze začátku tohoto týdne včera znovu prudce propadaly. Americký DJIA včera ztratil více než 700b. a znovu se dostal hluboko pod hranici 9 000 bodů, když ztratil ze své hodnoty silných 7,87%. Jen co obchodníci vstřebali určité oživení nadějí na stabilizaci finanční krize, začaly akcie masivně prodávat z jiného důvodu, tentokrát z obav před recesí, která se pravděpodobně valí na Spojené státy. Akcie včera kolabovaly bez ohledu na lepší než očekávané výsledky Intelu, Coca-Coly, či banky JP Morgan, když obchodníci prodávali téměř všechny tituly kvůli obavám z toho, že firmy nebudou schopny zopakovat podobné výsledky i v dalších čtvrtletích, které přinesou výrazný útlum ekonomiky. O jejím ostrém zpomalování hodně napověděly také včerejší fundamenty, které nabídly zářijové maloobchodní prodeje, jež překvapily propadem o 1,2%, což byl výsledek dvojnásobně horší než s jakým původně analytici počítali. Spotřebitelské výdaje jsou navíc klíčovou položkou celkového růstu HDP, na kterém se podílejí více než ze dvou třetin. To že se ekonomika dostává do vážných problémů pak včera připomněl ještě prudký propad New Yorského indexu výrobní aktivity a v neposlední řadě i sám Ben Bernanke, který včera varoval před “významnými riziky“, které přináší právě finanční krize. Ve svém odpoledním projevu v New Yorku dále dodal, že očekává do dalších čtvrtletí nejen zpomalení domácí poptávky, ale zároveň i nižší příspěvek ze strany čistého exportu, který byl jedním z hlavních tahounů hospodářského růstu v 2Q. Podobný výhled pro domácí ekonomiku po Bernankem předestřel také další z členů FOMC Donald Kohn a již v úterý např. i Janet Allen, podle které se americká ekonomika již nachází v recesi.

Včerejší obchodování přineslo další mírné snížení sazeb na mezibankovním trhu, když se tříměsíční dolarový LIBOR dostal na 4,55% a klesal tak již třetím dnem za sebou. Přestože stále zůstává neúměrně vysoko, opatření vlád v Evropě a v USA, které se chystají kapitálově vstoupit do domácích bank a garance mezibankovních půjček pravděpodobně budou i nadále pomáhat k jeho snižování. Na včerejší výprodeje dnes ráno navázala také Asie, když se v Japonsku propadal index Nikkei225 o 8,87% a vlnu výprodejů pravděpodobně můžeme očekávat také v Evropě. Obchodníci tedy začínají věnovat pozornost opět ekonomice, která bude, v případě že se finanční krizi podaří nadále zklidňovat, tématem číslo jedna i do dalších měsíců.

Autor: Jaroslav Brychta ( jaroslav.brychta@xtb.cz )