Report ČR z 22. 10. + akciový výhled

V polovině týdne se díky vyčkávání investorů jak se situace na trzích vyvine, podstatně snížila aktivita. Obchodování si přesto prošlo zajímavým vývojem, když otevření vzhledem k vývoji na zahraničních trzích, proběhlo cca 2 níže. Zásluhou akcií TELEFÓNICA O2 (+0,27 %) však indexově došlo k obratu do kladných hodnot, když index PX atakoval hranici 900 bodů. Výrazným způsobem k tomu přispívala také KB (-0,67 %), která se dostala i nad hranici 2800 Kč tj. nejvýše v tomto týdnu, avšak o všechny zisky obdobně jako TELEFÓNICA O2 přišla. Opět velmi nízká aktivita byla na ERSTE (-5,84 %), která tažena Vídní postupně jen klesala. Jednu z nejnižších likvidit ve své krátké historii na BCPP předvedl i VIG (-2,18 %). Největší ztráty (až 15 %) však nabíralo CETV (-10,11 %), které se tak blíží svým historickým minimům z tohoto měsíce. Solidně „sekundovalo“ NWR (-8,92 %), které se snažilo udržet hranici 100 Kč, avšak i díky poklesu cen ropy a uhlí se jí to nepovedlo a uzavřelo tak na novém historickém minimu. U svých pondělních a tedy zároveň více jak 3letých minim uzavřel i UNIPETROL (-5,68 %). Obdobně dopadl ČEZ (-6,47 %), kterému nepomohlo ani vyjádření ředitele A. Svobody o dvouciferném růstu zisku v příštích 2 letech. Podprůměrná aktivita byla i na akciích developerů, zejména ORCu (-1,88 %), když ECM (-1 %) pomáhala udržet se vidina odkupu. Co za poslední dvě seance získal, o to přišel PEGAS (-4,02 %). PHILIP MORRIS (-1,38 %) pomohly část ztrát umazat odpolední výsledky „matky“. Přesto index PX poklesl o 3,83 % a uzavřel tak na 853,9 bodech tj. jen cca 11 bodů nad svým pátečním nejnižším uzavřením za poslední více jak 4 roky. Celkové objemy obchodů klesly na 2,5 mld. Kč.

Ve čtvrtek je z firemních zpráv k dispozici informace o navýšení podílu hlasovacích práv skupiny PPF Group ve společnosti ZENTIVA na 24,26 %. Velmi se tak přiblížila Sanofi-Aventis s 24,9 %. HSBC zvýšila doporučení z „neutral“ na „overweight“ pro KB. Snížila však cílovou cenu ze 4450 Kč na 3800 Kč. Dle deníku E15 se o ECM zajímá skupina PPF, resp. chce získat podíl v City Tower a City Empiria. Jak bylo i dříve oznámeno samotnou společností budovu City Empiria chtěla společnost prodat do konce letošního roku. Spekuluje se především o tom, za jakou cenu se jí to vzhledem k současné situaci podaří vzhledem i k účetní ceně. Akcie CETV se včera v USA propadly na nové více jak 4leté minimum. Dnes tak můžeme očekávat obdobnou reakci na BCPP. Společnost však dnes večer pořádá Investor Day, což může následující dny přinést zvýšený zájem o titul. NWR dnes začíná vyplácet svou dividendu. Dále sílící dolar pomohl k poklesu cen ropy na 16měsíční minima, které budou opět tlačit i na ceny uhlí. Ty však vzhledem k ceně NWR by již neměly být tak rozhodující. Důležité bude, kdy ustane prodejní tlak z Londýna. Vzhledem k výprodejům v zámoří dnes řada investorů nebude ochotna držet své pozice a můžeme se na některých titulech dočkat nových minim a tedy i index PX se může reálně dostat na nová více jak 4letá minima. Důležité budou další zprávy z ekonomik a „naladění“ US trhů.

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz