Report ČR z 6. 11. + akciový výhled

Čtvrteční obchodování navázalo na středeční negativní sentiment. Přestože odpolední překvapivě výrazné snížení úrokových sazeb ze strany ČNB a následně i ECB a BOE pomohlo zvýšit nákupní zájem, otevření trhů v USA poslalo trh opět níže a index PX zakončil se ztrátou -4,13 %. Svou vahou se o to nejvýrazněji zasloužily akcie ČEZ (-6,55 %), které se právě až na krátkodobý odpolední pokus dostat se nad hranici 800 Kč obchodovaly stále pod zmiňovanou hranicí. Největší ztráty si však připisovaly akcie NWR (-14,56 %), které se obchodovaly poblíž hranice 100 Kč, když ceny uhlí zaznamenávaly obdobně jako ceny ropy ztráty. V závěru své vysoké ztráty navýšily i akcie UNIPETROL (-9,78 %). Naopak CETV (-8,96 %) otevření na trzích USA spíše pomohlo, když titul se dopoledne obchodoval i na hranici 430 Kč tj. nejníže v tomto měsíci. Po předchozích třech růstových seancích si rychle nižší úrovně našel VIG (-6,62 %). Pod 500 Kč se od úvodu propadla ERSTE (-3,28 %), které se nakonec alespoň část ranních ztrát podařilo umazat. S titulem se však stále obchoduje za podprůměrného zájmu (objemů). Na KB (-2,83 %) je naopak stále poměrně živo a před pátečními výsledky ji provázel zájem, který nedovolil titulu klesnout ani na hranici 3000 Kč. Zřejmě i díky výraznému snížení sazeb pomohl následný zvýšený zájem umazat téměř 5 % dopolední propad „dividendových akcií“ TELEFÓNICA O2 (-0,65 %). Obdobně díky vzniklé situaci na 2měsíčních maximech uzavřel PHILIP MORRIS (+1,87 %). Nezvykle rušno bylo i na akciích ECM (+2,79 %), které se společně s akciemi PEGAS (+2,98 %) vydaly velmi rychle proti zbytku trhu. Jednu z nejnižších likvidit z posledních týdnů a měsíců předvedlo ORCO (-4,51 %) a ZENTIVA (+0,09 %). I díky tomu celkové objemy obchodů klesly na 2,42 mld. Kč.

Pro páteční obchodování mají investoři k dispozici zveřejněné hospodářské výsledky KB, které potvrdily již dřívější vyjádření společnosti o zdraví banky a bezproblémových aktivech. Navíc zisk překonal očekávání trhu. Otázkou zůstává, zda to titulu bude po předchozích nárůstech stačit posunout se dále výše, alespoň k technické hranici 3300 Kč. Lze totiž očekávat, že realizovat budou krátkodobí spekulanti, kteří titul nakupovali právě do výsledků“. ERSTE dostala další snížení cílové ceny tentokrát od ING na 44 EUR, což se dalo očekávat, vzhledem k dříve nastavené, dnes již nereálné, střednědobé cílové ceny na 59 EUR. NWR bude bojovat s hranicí 100 Kč, když v Londýně včera nakonec tuto hranici titul neudržel. Úvod může být na BCPP jinak lehce negativní, když US trhy včera dále propadly a v Asii se nedařilo „Japonsku“. Očekávat se však může i korekce 2denního silného propadu v USA, který byl nejhorší od roku 1987. Rozhodující však budou asi důležitá tamní makrodata, které budou zveřejněny v 14.30 hod. Na trzích se může pozitivněji projevovat včerejší snížení sazeb, které může v následujících týdnech přinést na trhy více nových prostředků, když poklesnou úroky z vkladů u bank.

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz