Report ČR z 12. 11. + akciový výhled

I středa znamenala v tomto týdnu pro domácí trh nakonec další nepříznivý vývoj. Úvodní pokus o změnu směru z předchozích dní příliš dlouho nevydržel a trh se postupně obracel opět do výrazně negativního pásma, když „tlačily“ ekonomické zprávy ze zámoří, které ve svém důsledku přinesly i další propad cen ropy a posílení dolaru. Ropa se tak dostala na nová 20měsíční minima, na což reagovalo poklesem i uhlí. To se projevilo v dalším poklesu akcií NWR (-4,52 %), které bylo podpořeno i odpoledním novým prodejním doporučením od KB. Z 3 % solidního ranního zisku se postupně, před čtvrtečními výsledky, propadal ČEZ (-3,71 %). Před výsledky klesal i UNIPETROL (-2,35 %). Největší pokles však zažilo CETV (-13,69 %), které se až do otevření na trhu v USA snažilo držet nad hranicí 400 Kč. Negativní vývoj na US trzích však titul poslal dále prudce níže, čímž se těsně přiblížil svým minimům z konce října. Další výprodejní den, díky vývoji ve Vídni, zažila ERSTE (-10,73 %), kde se tak oproti předchozím dním zvýšil i objem obchodů. Navíc pokles v Rakousku pokračoval i po uzavření na BCPP čímž se titul v přepočtu dostal pod hranici 400 Kč. Neudržela se ani KB (-8,02 %), která pokračuje v poklesu po oznámených hospodářských výsledcích. ZENTIVA (-0,09 %) a ECM (+0,10 %) díky čekání na odkup opět stagnovaly. Obdobný vývoj předvedl i PHILIP MORRIS (-0,49 %). TELEFÓNICA O2 (+0,45 %) se obchodovala volatilně okolo hranice 400 Kč. V zisku uzavřel již jen PEGAS (+2,84 %), který tak pokračuje ve své spanilé jízdě z posledních 14 dní. Přesto index PX poklesl o dalších značných -4,73 %. Objemy obchodů se zvýšily na stále však podprůměrných 2,47 mld. Kč.

Ani čtvrteční výhled pro obchodování nemá přílišnou šanci vymanit se z negativního trendu. UNIPETROL zveřejnil výsledky hospodaření za 3Q, které nijak pozitivně nepřekvapily. CETV včera v USA uzavřelo na novém témř 5letém minimu. Dnes navíc přišlo pro titul nové doporučení od JP Morgan – z „overweight“ na „underweight“, což je poměrně překvapením vzhledem k aktuální ceně a k ještě zářijovému potvrzení „overweight“. Dolar k EUR posiluje na hranici 1,24 tzn. poblíž zvým krátkodobým maximům z konce října a zároveň asi 30měsíčním maximům. To dále pomáhá držet se u nových více jak 20měsíčních minim ropě a tlačí tak na další pokles i cen uhlí. NWR tak včera v Londýně se po uzavření BCPP v přepočtu obchodovalo i opět již jen za 80 Kč. Část ztrát nakonec umazal. Dnes však navíc bude doznívat včerejší „prodejní“ doporučení KB. Obdobně po uzavření trhu ve Vídni klesala ERSTE až na 15 EUR, což titul posune pod hranici 400 Kč, čímž na BCPP bude atakovat svá historická minima. PEGAS oznámil, že fond OPERA k 29. 10. snížil svůj podíl ve společnosti z 5,27 % na 4,95 %, čemuž odpovídal zhruba okamžik poklesu titulu na svá historická minima. Od té doby naopak titul téměř nepřetržitě roste. Poměrný zájem tak dnes bude o defenzivní tituly jako PHILIP MORRIS a TELEFÓNICA O2. Náladu na trhu mohou trochu povzbudit případně překvapivé odpolední hospodářské výsledky ČEZ (ve 14 hod.) či makrodata ze zámoří.

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz