Eurozóna - Makroekonomické události 14/11

HDP Francie ve třetím čtvrtletí vzrostl o 0,1% q/q po poklesu o 0,3% q/q ve druhém čtvrtletí, trh čekal pokles HDP o 0,1% q/q (Bloomberg, Reuters). Ekonomické podmínky i tak slábnou podobně jako v jiných zemích Eurozóny hlavně kvůli výraznému oslabení investic, slábne také růst exportu, na druhou stranu se udržel mírný růst spotřeby domácností. Zpráva je méně špatná pro akcie než se čekalo, euro po ní k dolaru slábne o 0,5%

Očekávaný dopad událostí na trhy: HDP by měl ve třetím čtvrtletí oslabit, mělo by se potvrdit, že recese nastala nečekaně rychle, zpráva by měla být příznivá pro dluhopisy a euro, nepříznivá pro akcie

11.00 CET - Eurozóna - HDP (Q2 2008,q/q)

Očekávání -0,3% (Atlantik FT) respektive -0,2% (Bloomberg, Reuters)

Předchozí 0,7%

Eurozóna - HDP (Q2 2008,y/y)

Očekávání 0,6% (Atlantik FT) respektive 0,7% (Bloomberg, Reuters)

Předchozí 1,4%

Zpráva by měla v průměru za první pololetí potvrdit nevýraznou recesi ekonomiky kvůli drahým energiím a euru, zpomalení růstu americké ekonomiky, vyšším úrokovým sazbám a finanční krizi (náročnější podmínky finančních trhů, potíže finančních ústavů a ztráta důvěry ve finanční systém, propad cen akcií). Předpokládáme zvětšení recese spotřeby domácností, recesi investic, služeb, průmyslu a oslabení růstu exportu. Ekonomika je ke všemu stále křehká kvůli vysoké nezaměstnanosti a tak i nízkému růstu mezd a trvale slabosti spotřeby domácností, drahému euru a ropě. Předstihové indikátory Eurozóny naznačují prohlubování recese (aktivita služeb či průmyslu Eurozóny, Ifo, index ZEW sentimentu ek. očekávání). Čekáme pokles růstu HDP SRN a Eurozóny letos z 2,6% respektive 2,7% loni na 1,4% a 1,0% letos a příští rok pokles HDP o 1,2% respektive 1,5%, recesi ekonomiky by měla provázet recese aktivity průmyslu, služeb, spotřeby domácností, investic, trhu práce, slabší růst exportu a příznivý inflační výhled kvůli výše zmíněným důvodům