Komentář: Akcie začaly týden znovu výprodejem. Investoři zůstávají nervózní z dalších čtvrtletí

Akciové indexy včera zamířily do červených čísel napříč celým světem, když se výrazně propadaly jak v Evropě, tak ve Spojených státech. Zatímco v Evropě včera německý DAX přišel o 3,25% ze své hodnoty,v USA si index Dow Jones odepisoval 2,63% a navázala tak na negativní vývoj z minulého týdne, kdy obchodníky odradilo od dalšího nakupování vedle zhoršujícího se výhledu pro americkou ekonomiku také několik dalších nepříjemných zpráv. Mezi nejvíce ztrátové tituly se tak zařadily těžařské firmy, jako Alcoa (-10,79%), jejichž akcie se propadaly společně s cenou komodit na světových trzích, tak finanční společnosti, když si například banka Citigroup prošla výprodejem o 6,62% poté, co oznámila, že propustí více než 50 tis. ze svých zaměstnanců, aby tak tlumila dopady finanční krize, která na ní tvrdě dolehla díky odpisům, které musela realizovat. Masivní propouštění, které čeká nejen Citigroup, ale i ostatní finanční i nefinanční společnosti v USA včera navíc dodalo na nedůvěře obchodníků v další vývoj na pracovním trhu, který se silně zhoršuje a kde by podle některých mohla v příštím roce kulminovat nezaměstnanost ze současných 6,5% až na 7,7%.

Růstu se tak včera příliš akciových titulů nedočkalo s výjimkou automobilek, když si 5,65% připsaly akcie General Motors, kterým pomohlo zahájení debat nad možností vládní finanční injekce, které zahájili američtí zákonodárci. Senát tak včera začala debatovat o možné injekci v objemu 25 mld. dolarů pro tři největší automobilky a přestože zatím nedošel k jasnému závěru, rámcová shoda mezi republikány a demokraty nad nutností této injekce je dobrým příslibem pro obchodníky, kteří tak začali i přes negativní sentiment na trhu se skupováním akcií automobilek.

Zajímavá začíná být situace také na mezibankovním trhu. Ten po více než dvoutýdenním pádu tržních úrokových sazeb zaznamenal koncem minulého týdne jejich růst, když se tříměsíční dolarový LIBOR dostal z 2,149% na 2,236% a na těchto hodnotách se držel také po včerejší fixaci. To že LIBOR v posledních dnech přestal klesat přisuzujeme zejména dohadům kolem využití programu TARP, z pomocí něhož mělo americké Ministerstvo financí vykupovat rizikové cenné papíry z bilancí amerických bank. Již minulý týden ministr Paulson ale připustil, že se zaměří spíše než na vykupování aktiv na kapitálové injekce bankám a včera svůj komentář ještě rozšířil, když řekl, že nebude žádat o dodatečných 350 mld. dolarů, které má možnost získat po schvální této žádosti Kongresem. Paulson využil první polovinu TARPu (350 mld.) na poskytnutí dodatečného kapitálu bankám a krytí garancí pro AIG a jak včera dodal, druhá polovina tohoto programu by měla zůstat k dispozici pro plány nástupnické administrativy Baracka Obamy. Právě odříznutí od přislíbených zdrojů tak mohlo způsobit to, že sazby na mezibankovním trhu opětovně rostly a jejich další snižování tak již bude pravděpodobně jen velmi pozvolné.

Dnešní obchodní seance bude na ekonomická data poměrně chudá a dominantní roli tak bude hrát opět sentiment na světových trzích, který i po včerejšku zůstává zatím negativní. Ranní Asie se dnes propadala do červených čísel, když si japonský Nikkei225 odepisoval ze své hodnoty 1,33% a dá se čekat, že také akciové indexy v Evropě a v USA se dnes opětovně mohou dostat pod prodejní tlak, přičemž největší dopad na jejich vývoj může mít odpolední jednání Výboru pro finanční služby, který si pozval na horkou půdu Bena Bernanka a Henryho Paulsona.

Autor: Jaroslav Brychta ( jaroslav.brychta@xtb.cz )