Ranní přehled 18/11: PMČR, banky, makro

Index PX: 810 bodů (+4,5 % d/d), objem: 2 076 mil. Kč

PMČR: Neutrální zpráva (Analytik: Milan Vaníček)

Podle deníku MF Dnes navrhují výrobci cigaret změnu zákona týkající se předzásobení cigaretami s levnějšími kolky před zvýšením daní z cigaret. Podle jejich návrhu by se levnější cigarety mohly prodávat jen 3 měsíce po zvýšení daně. Návrh podporuje také největší výrobce cigaret u nás, Phillip Morris ČR (PMCR). Tento krok by zamezil masivnímu předzásobování, ke kterému tabákové firmy přistupují před každým zvýšením spotřební daně. Právě PMCR čelil v tomto roce problémům s nedostatečným předzásobením před zvýšením daně v lednu 2008, což mělo negativní dopad na jeho hospodářské výsledky za první pololetí tohoto roku. Další zvyšování spotřební daně z cigaret v nejbližších letech neočekáváme.

Banky (Analytik: Milan Lávička)

Stavební spořitelny poskytly od ledna do konce října tohoto roku úvěry v objemu přes 63 mld. Kč, což je přibližně o 6 % více než ve stejném období minulého roku. Zájem o úvěry ze stavebního spoření tak postupně ochlazuje. Většina stavebních spořitelen zaznamenala v říjnu nižší nejen počet úvěrů, ale také snížený objem půjčených peněz. Zájem domácností o úvěry na bydlení však zůstává stále vysoký (v minulém roce byla velmi vysoká srovnávací základna).

HDP - 3Q/08 (Analytik: Petr Sklenář)

Česká ekonomika podle předběžného odhadu ve 3Q zrychlila svůj meziroční růst na 4,7 % z 4,6 % v 2Q, což výrazně překonalo očekávání (AFT: 3,9 %; trh: 3,8 %). Sezónně očištěný (včetně kalendářních vlivů) růst HDP dosáhl 1,0 % q/q (0,9 % v 2Q). Zrychlení celkového růstu je překvapivé, protože poslední průběžná data ukazovala na zpomalování spotřebitelské poptávky. Tento vliv pravděpodobně byl výrazně kompenzován vyšším příspěvkem zahraničního obchodu díky značnému snížení směnných relací (cen v zahraničním obchodě). Na hlubší analýzu je nutné počkat až do 10. prosince, kdy ČSÚ zveřejní strukturu HDP a případné zpřesnění růstu.