Akciové indexy: Kontrakcia priemyselnej výroby poslala ázijské akcie nadol, Európa v očakávaní ďalši

(2.12.2008) Nepriaznivý vývoj ukazovateľov priemyselnej výroby mal za následok včerajší výpredaj na trhoch, ktorý sa dnes preniesol aj do Ázie. V Európe naopak trhy mierne rastú, keď ustupujúca inflácia zvyšuje očakávania ďalšieho znižovania úrokových sadzieb.

Globálna priemyselná výroba prežíva jedno z najťažších období vo svojej histórii a rekordné prepady ukazovateľov priemyselnej výroby po celom svete naznačujú hlbokú kontrakciu tohto sektora. PMI index, merajúci náladu v priemysle, zaznamenal za november rekordný pokles v eurozóne, Číne a Rusku, k historicky najnižším hodnotám sa priblížil aj vo Veľkej Británii. Na historicky najnižšiu úroveň sa prepadol aj ISM index výroby, ktorý je obdobou PMI indexu v Spojených Štátoch. Neutešené vyhliadky globálnej priemyselnej výroby potvrdzujú aj priemyselné objednávky, ktoré naznačujú vývoj v priemyselnej výrobe v najbližších mesiacoch. Tie podľa minulotýždňových dát výrazne zaostali za očakávaniami v eurozóne, Japonsku a Spojených Štátoch.

Takýto vývoj nepraje akciám výrobných podnikov a celej ich subdodávateľskej siete, od výrobcov polotovarov, cez spracovateľský priemysel až po ťažobné spoločnosti. Všetkým týmto spoločnostiam sa tým pádom zhoršujú vyhliadky tržieb. Z výrobných podnikov stratili akcie japonského strojárskeho podniku Sumitomo Heavy 12 %. Medzi subdodávateľmi sa prepadli akcie najväčšieho svetového výrobcu polovodičov Taiwan Semiconductor Manufacturing o 7 %, akcie poprednej japonskej oceliarskej spoločnosti JFE klesli o 9,5 % a akcie najväčšej ťažobnej spoločnosti na svete BHP Billiton stratili v Sydney 9,6 %.

Nepriaznivý vývoj sa odrazil aj na cene ropy, ktorá sa navyše cez víkend nedočkala pozitívneho impulzu v podobe obmedzenia ťažby zo strany krajín OPEC, keď združenie krajín exportujúcich ropu presunulo rozhodnutie na druhú polovicu decembra. Očakávania nižšieho dopytu sa tým pádom premietli do poklesu cien ropy, severomorská ropa sa prepadla k úrovni 46 dolárov za barel, čo je najnižšia hodnota za posledné vyše tri roky. Nízka cena ropy má nepriaznivý dopad na hospodárske výsledky ropných spoločností, ktorých akcie sa tak dostali pod predajný tlak. Akcie poprednej austrálskej ropnej spoločnosti Woodside Petroleum stratili 10 %, zhodne ako akcie japonského Inpexu, akcie čínskeho Sinopecu klesli o 2,8 %.

Počas dnešného obchodovania nasledovali trhy v ázijsko-pacifickom regióne americké trhy, ktoré zatvorili včerajšie obchodovanie výrazne v červených číslach. Európske trhy však v nastúpenom trende nepokračovali, keďže väčšinu strát z negatívnych fundamentov už absorbovali počas včerajšieho obchodovania a zároveň spomaľujúca inflácia vytvára priestor na znižovanie úrokových sadzieb. Index výrobných cien, ktorého vývoj naznačuje budúce smerovanie spotrebiteľskej inflácie, klesol v októbri medziročne na 6,3 % zo septembrových 7,9 %, čo je omnoho lepší výsledok ako očakávania na úrovni 7,1 %. Vo štvrtok rozhodujú Európska centrálna banka a Bank of England o úrokových sadzbách a aj z titulu ustupujúcej inflácie je možné očakávať ich ďalšie zníženie. ECB a BoE by sa tak pripojili k austrálskej centrálnej banke, ktorá v nočných hodinách znížila sadzby o 100 bodov na 4,25 %. Vysoká pravdepodobnosť ďalšieho zlacňovania peňazí tak posunula európske akcie nahor.

Najviac sa darilo maloobchodným spoločnostiam, keď najväčší britský obchodný reťazec Tesco ohlásil dvojpercentný nárast predajov v treťom polroku, čo bolo viac ako očakávania na úrovni 1,6 %. Akcie spoločnosti si do 15:00 pripísali 9,3 % a vytiahli nahor aj akcie ďalších maloobchodníkov, akcie nemeckej spoločnosti Metro vzrástli v rovnakom čase o 3,2 %.

Japonský index Nikkei počas dnešného obchodovania stratil 6,4 %, čo ho posunulo na úroveň 7 863,7b a hongkonský Hang Seng klesol o 5 % na úroveň 13 405,9b. V Európe sa nemecký DAX pohyboval o 15:00 na úrovni 4 465b., čo predstavuje nárast o 1,6 %, britský FTSE vzrástol o 0,6 % na 4 089,3b. a paneurópsky DJ Stoxx 50 si pripísal 1,1 %.

Autor: Kamil Boros ( kamil.boros@xtb.sk )