USA - Maloobchodní tržby/maloobchodní tržby bez prodeje automobilů v listopadu opět silně propadají,

Maloobchodní tržby a služby stravování USA (11 2008 bez sez. vlivu, m/m, nominálně):

Skutečnost: -1,8%

Očekávání: -2,0% (Bloomberg) respektive -1,9% (Reuters)

Předchozí: -2,9% (revize z -2,8%)

Maloobchodní tržby a služby stravování bez prodejů automobilů USA (11 2008 bez sez. vlivu, m/m, nominálně):

Skutečnost: -1,6%

Očekávání: -1,8% (Reuters, Bloomberg)

Předchozí: -2,4% (revize z -2,2%)

Rozbor: Po revizích platí pro maloobchodní tržby a maloobchodní tržby bez prodeje automobilů, že velmi silné poklesy přibližně odpovídá očekávání trhu.

Meziročně maloobchodní tržby v listopadu silně klesají o 7,4%, maloobchodní tržby bez prodeje automobilů v listopadu klesají o 2,9%. Prodeje automobilů a jiných motorových vozidel v listopadu klesají o 27,7% a tržby benzínových čerpadel v listopadu propadly o 22,0%.

Meziměsíčně, v propadech pokračují nákupy prodeje automobilů a jiných motorových vozidel, v listopadu o 3,3% m/m po poklesu o 6,1% m/m v říjnu (revize z poklesu o 6,2% m/m). Celým maloobchodním tržbám, zhruba z 52% v říjnu a 88% v listopadu dominuje propad tržeb benzínových čerpadel o 14,7% m/m po poklesu o 12,9% m/m (revize z poklesu o 12,7% m/m) v říjnu. Výdaje na zboží stavby a zahrady v listopadu klesly o 1,2% m/m po poklesu o 1,0% m/m v říjnu (revize z poklesu o 0,4% m/m). Bez výdajů na automobily, benzín, a zboží stavby a zahrady maloobchodní tržby v listopadu vzrostly o 0,5% m/m po poklesu o 0,7% m/m v říjnu. Také výdaje na jiné položky spotřeby domácností povážlivě slábnou, výjimkami jsou výdaje na zboží lékařské/osobní potřeby a potraviny, jimž se větší slabost zatím vyhýbá.

Hodnocení: Zpráva je opět velmi slabá. Spotřeba domácností propadá a sektor jako celek při bezprecedentně slabém spotřebitelském sentimentu nezůstává v poklesech výjimkou. Vždyť velká recese je patrná v investicích firem do strojů a zařízení, aktivitě služeb, průmyslu, trhu práce a domů a regionech dle předstihových indikátorů, současně velmi neobvykle také velmi rychle reaguje poklesem export. Na druhou stranu velkou část poklesu tvoří propad prodejů benzínu kvůli jeho zlevňování a omezení spotřeby. I tak lze vidět markantně úspornější chování domácností, které tvoří recesi ekonomiky.

Dopad na finanční trhy: Zpráva maloobchodních tržeb je nepříznivá pro akcie a dolar, příznivá pro dluhopisy, současně zveřejněná zpráva výrobních cen, která ukázala ještě silnější propad výrobních cen a podle očekávání malý růst indexu PPI bez cen potravin a energií je pro trhy příznivá, euro po nich k dolaru sílí o 0,1%.

Dopad na výhled monetární politiky: Zprávy jsou v souladu s naším očekáváním, že Fed hlavní úr. sazbu na prosincovém zasedání o úr. sazbách sníží o 50bps na 0,5% v souladu s očekáváním trhu (Bloomberg, Reuters) kvůli finanční krizi a hospodářská krize