Akciové indexy: Dolár sa stal najnižšie úročenou menou na svete, väčšina akcií so ziskom

Prekvapivo prudké zníženie úrokových sadzieb v Spojených Štátoch sa postaralo o pozitívnu náladu na trhoch. Naopak, na pokles akcií tlačili obavy o ďalšie bankové straty v Európe a silný jen v Japonsku.

Prekvapenie prinieslo včerajšie zasadnutie FEDu, na ktorom sa rozhodlo o znížení úrokových sadzieb až o 0,75 percentuálneho bodu na 0,25 % a FED tak už takmer vyčerpal priestor na ďalšie uvoľňovanie monetárnej politiky. Aj napriek tomu, že cieľové sadzby klesli od októbra už o 1,75 percentuálneho bodu, sa reálne medzibankové sadzby pohybujú na omnoho vyšších úrovniach. Aj preto FED naznačil, že po vyčerpaní priestoru na znižovanie sadzieb bude zvyšovať množstvo peňazí v obehu a vplývať tým pádom aj na sadzby prostredníctvom nákupu dlhopisov.

Spojené Štáty tak prebrali od Japonska pozíciu dlhoročného lídra v najnižších úrokových sadzbách. Aj preto sa očakáva, že Bank of Japan pristúpi v piatok k ďalšiemu zníženiu sadzieb zo súčasných 0,3 %. To podporilo akcie developerov, pre ktorých sa tak znížia náklady na financovanie, a aj domácich bánk. Akcie popredných developerských spoločností Mitsubishi Estate a Mitsui Fudosan si pripísali 10 %, resp. 4 %. Spomedzi bankových akcií najviac rástli akcie Sumitomo Mitsui o 4,4 % a Mizuho o 3,2 %.

Zníženie úročenia americkej meny sa prejavilo aj na kurze japonského jenu, ktorý posilnil voči doláru až k hranici 88 USD /JPY, čo predstavuje trinásťročné maximum. Už tradične sa silný jen prejavil na akciách japonských exportérov, pre ktorých sú Spojené Štáty hlavným obchodným partnerom a silný jen voči doláru zdražuje cenu japonských exportov v najväčšej svetovej ekonomike. Akcie výrobcov automobilov Honda a Nissan stratili 4,2 %, resp. 4,1 % a akcie výrobcu audio zariadení Pioneer klesli o 6,3 %.

Podobne ako sme toho boli svedkami v posledných mesiacoch, okamžite reagovala na zníženie sadzieb v Spojených Štátoch Hongkonská monetárna autorita, ktorá znížila sadzby v krajine z 1,5 % na 0,5 %. Hongkonský dolár je naviazaný na kurz amerického dolára a týmto krokom sa monetárna autorita snažila predísť špekulatívnemu toku kapitálu, ktorý by ohrozil stabilitu výmenného kurzu. Podobne ako v Japonsku, najviac ťažili z tohto kroku developeri, akcie Sun Hung Kai Properties si pripísali 4 % a akcie Henderson Land Development poskočili dokonca o 6,9 %.

V Európe sa nedarilo najmä bankovému sektoru potom, ako najväčšia francúzska banka BNP Paribas ohlásila stratu 710 mil. eur za prvých 11 mesiacov roka 2008 z činnosti svojej investičnej a korporátnej divízie, ktoré bola ešte po prvých troch kvartáloch zisková, vývoj v posledných dvoch mesiacoch ju však dostal do červených čísel. Banka plánuje v reakcii na túto stratu prepustiť 5 % ľudí z korporátnych a investičných služieb. Pre banku je to ďalšia rana v krátkom čase, keď koncom uplynulého týždňa belgický súd zmrazil prebratie belgických aktív problémovej banky Fortis zo strany BNP Paribas. Akcie banky sa do 14:30 prepadli o 17 %. Tieto straty vyvolali obavy investorov o hospodárske výsledky konkurenčných bánk a dostali ich akcie pod predajný tlak, v rovnakom čase stratili akcie nemeckých Deutsche Bank 7,4 % a Commerzbank 6,9 %, akcie najväčšej britskej banky HSBC klesli o 5,8 %.

Japonský index Nikkei si pripísal 0,5 % a obchodovanie uzavrel na úrovni 8 621,5b, o čosi lepšie sa aj vďaka zníženiu sadzieb darilo akciám v Hongkongu, kde hlavný index Hang Seng posilnil o 2,2 % na 15 460,5b. V Európe sa do 14:30 akciám darilo zmiešanie, nemecký DAX stratil 0,5 % a pohyboval sa na úrovni 4 704,8b., naopak britský FTSE vzrástol o 0,3 % na 4 323,1b. a paneurópsky DJ EuroStoxx 50 strácal 0,1 %.

Vo dnešných, prípadne aj zajtrajších hodinách sa bude pozornosť upierať do alžírskeho Oránu, kde zasadajú členovia OPEC, ktorí rozhodujú o znížení kvót na ťažbu ropy v reakcii na klesajúci celosvetový dopyt po čiernom zlate. Predpokladá sa, že OPEC pristúpi k zníženiu ťažby o 2 mil. barelov denne, čo by ale nemuselo stačiť na stabilizáciu cien ropy. Ostro sledované budú najmä akcie energetických spoločností, ktoré v prípade výraznejšieho obmedzenia môžu prudko vzrásť, naopak ak by zníženie kvót nebolo dostatočné, je možné očakávať, že sa dostanú do červených čísel.

Autor: Kamil Boros ( kamil.boros@xtb.sk )