Report ČR z 18. 12. + akciový výhled

Obchodování na BCPP ve větší míře začalo až v odpoledních hodinách. Do té doby byla likvidita mizivá, i tak však dosáhla celkem 2,38 mld. Kč, tzn. nejvíce za posledních několik seancí. Přesto se stále jedná o značně podprůměrnou hodnotu. O téměř 90 % se však postaraly jen tři emise. Nejvíce přispěl ČEZ (-0,36 %), který se po většinu seance držel výše nad 800 Kč hranicí, v poslední hodině však se zmiňovanou hranicí musel opět bojovat. Největší likviditu v tomto měsíci předvedla TELEFÓNICA O2 (-0,6 %), která se obchodovala dlouho blízko svých maxim tříměsíčních maxim, avšak v závěrečné fázi také obdobně poklesla. Naopak stabilně se držela až do konce KB (+2,23 %). ERSTE (-0,69 %) byla volatilnější opět spíše pod prodejním tlakem, když se objevovaly spekulace o odpisech goodwillu. Volatilnější byl i VIG (-1,22 %), ale obchody probíhaly a tedy i směr určovala „Vídeň“. Likvidita stále chybí jak na akciích ORCO (-2,92 %) tak na akciích ECM (-2,44 %) u kterých se výrazně snížil po odkupu free float. Stále se neobchoduje se „stojícím“ NWR (-0,66 %), které se pokoušelo umazat ranní ztráty a navrátit se nad hladinu 70 Kč nad kterou se poslední týdny udrželo, avšak závěr poslal titul níže, když i domácí měna zaznamenala rekordní posílení k britské libře. UNIPETROL (-0,12 %) se opět držel u předchozích hodnot. Jednou nahoru, jednou dolu, tak lze pozorovat poslední dny obchodování s akciemi PEGAS (-2,85 %). Zisky postupně nabírala ZENTIVA (+1,02 %), naopak CETV (+2,8 %) o své výraznější zisky v samotném závěru, díky vývoji titulu v USA, přišlo. Index PX tak díky negativnímu vývoji na trhu v poslední hodině nakonec uzavřel jen s minimálním ziskem 0,04 %.

Pro páteční obchodování je k dispozici jen snížené doporučení z „hold“ na „sell“ od Wood&Company pro ECM, zřejmě v reakci na oznámené navýšení kapitálu. Jak můžeme sledovat poslední dny, prodávající však na titulu téměř nejsou, když kdo měl zájem prodat, učinil tak v rámci dobrovolného odkupu. Na druhou stranu evidentně chybí na tomto titulu kupci. Domácí trh resp. akcie NWR zejména poslední dva dny kursově trápí také rekordní oslabování libry k EUR resp. i posílení domácí měny na historicky rekordní hodnoty, když se obchoduje již jen za 27,65 Kč/GBP. To tedy „tlačí“ na pokles NWR, které v Londýně stagnují. CETV v USA po řadě silně růstových seancích korigovalo, takže i u nás se dnes navrátí v úvodu pod hranici 400 Kč. Pozitivem pro společnost (výhled hospodaření) v posledních dnech bylo posílení domácí měny k USD. Pokles trhů v USA vyvolá tlak i na vývoj v Evropě, což se zřejmě odrazí i u nás, když v USA nás nečekají žádná důležitá makrodata. Pouze na tamních trzích dojde k expiraci opčních kontraktů, což nadále může zvýšit volatilitu.

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz