Afin Brokers, a.s. - Situace na US akciových trzích ze dne 19.4.2006

Situace na US akciových trzích ze dne 19.4.2006

Včerejší obchodní den na Wall Street názorně ukázal jakou sílu má americký akciový trh, pokud se investoři shodnou na společném sentimentu a „postupu“ v oblasti nákupních příkazů, což se ilustrativně ukázalo na trzích a výsledkem je rekordní nárůst indexů za poslední rok. Hlavní příčinou, která tento nárůst vyvolala, byla informace o podrobném záznamu jednání FOMC FED ze dne 28.3. 2006, kde bylo rozhodnuto o zatím posledním (15. v řadě za sebou) zdvihu benchmarkové úrokové sazby overnight banking rate na hladinu 4,75 % p.a.. Záznam meetingu ukázal, že většina členů měnové komise FOMC FED vyjádřila názor v tom smyslu, že americký rezervní systém FED by měl již přistoupit ke konci scénáře postupného navyšování sazeb z původní úrovně 1,0 % v červnu 2004 až na současných 4,75 % p.a. Rovněž se objevily na zasedání FED i obavy z již přílišného utažení úrokové politiky, která by mohla být spíše kontraproduktivní než aby přinesla kýžené ovoce v podobě vybalancování hladiny úrokových sazeb, růstu ekonomiky a zabránění či ošetření inflačních tlaků. Zmíněná očekávání zastavení růstu sazeb na kratším konci výnosové křivky tak zapůsobily na trhy velmi pozitivním způsobem a došlo k nebývalému rally napříč všemi sektory ekonomiky.

Tento scénář zastínil i další nárůst cen ropy, která se dostala na NYMEX při svém closingu na rekordní maximum 71,35 USD za barel (+0,95 USD) v důsledku konfrontace mezi Západem a Iránem při otázkách řešení nukleárního programu, přičemž není bohužel vyloučena ani militantní cesta.

Hlavní akciové indexy US trhů se tak dostaly na tyto následující hodnoty:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average se nachází na niveau 11268,77 bodů (+194,99 bodů, resp. +1,8%) s tím, že skupina TOP 3 má složení Caterpillar (CAT), IBM a Exxon Mobil (XOM), zatímco sestavu FLOP 3 tvoří akcie SBC Communications (SBC), Citigroup (C), Procter and Gamble (PG). Nicméně je třeba dodat, že žádný ze 30 komponentů indexu DJIA neskončil v minusu, což je takřka rarita.

Rovněž technologický index Nasdaq Composite se dokázal vyšplhat na hranici 2356,14 bodů (+44,98 bodů, resp. +1,9%).

Širší index Standard and Poor´s 500 má úroveň 1307,65 bodů (+22,32 bodů, resp. +1,7%).

Informativně je možno dodat, že všechny tři indexy zaznamenaly svůj nejlepší výkon od 21. dubna 2005.

Zobchodované objemy se dostaly na nadprůměrnou hranici a na NYSE se zobchodovalo celkem 1,84 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo celkem 2,24 mld kusů akcií.

Na komoditních trzích vedle rekordního kursu ropy se také zlato dostalo na nové 25-ti leté maximum, které činí 623,30 USD za trojskou unci (+4,50 USD) v případě červnového kontraktu.

Na trhu státních dluhopisů se benchmarkový titul 10Y Treasury Note dostal na kurs 96 11/32 % nominální hodnoty (+9/32 % nominální hodnoty) s výnosem 4,98 % p.a.

Na forexových trzích se cross rates EUR/USD pohybovaly na hranici 1,2303 a JPY/USD na hranici 117,37.

Podle ekonomického kalendáře nás dnes čekají tyto makroekonomické ukazatele: indikátor spotřebitelské inflace v podobě CPI (Consumer Price Index) za březen 06 s očekáváním 0,4% (Core CPI se čeká 0,2%) a poté i informace o stavu zásob ropy a derivátů z ní Crude Inventories.

K dalšímu výhledu v oblasti sazeb je možno přidat informaci o tom, že předpoklady o tom, že FOMC FED zvýší na svém červnovém jednání sazbu již na hladinu 5,25 % p.a. (neboť hladina 5,0 % p.a. je již zřejmě akceptována trhem) klesly po včerejším FOMC Minutes z 54 % na šanci v poměru 28 %. To tedy dává dobrý předpoklad akciovým investorům do dalšího období z hlediska poměru zhodnocení instrumentů s fixním výnosem a právě akciovými trhy.

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil