CME emituje dluhopisy za 200 mil. EUR

Společnost CME oznámila cenové podmínky úpisu nových dluhopisů, které budou splatné v roce 2016. CME nakonec upsala dluhopisy za 200 mil. EUR (290 mil. USD) oproti původně očekávaným 150 mil. EUR. Dluhopisy byly upsány za 98,261% nominální hodnoty (mírný diskont). Dluhopisy ponesou úrok 11,625% p.a. a budou představovat seniorní závazek společnosti, který bude mít stejné postavení (pari passu) jako ostatní seniorní závazky. Prodej dluhopisů bude dokončen 17. září.

Čistý výtěžek z emise bude použit pro splacení úvěru od EBRD v hodnotě 127,5 mil. EUR a pro zpětný odkup a zrušení části dluhopisů splatných v roce 2012 s úrokem 8,25% (jedná se o dluhopisy v hodnotě 63,2 mil. EUR, které byly odkoupeny s 3% diskontem).

CME se podařilo úspěšně refinancovat dluh a nahradit ho dluhem s delší splatností. Na druhou stranu vzhledem k současným podmínkách na úvěrových trzích a několikrát sníženému ratingu společnosti bude mít nová emise dluhopisů za následek vyšší úrokové náklady. Dle naší kalkulace by se úrokové náklady měly zvýšit o cca 20 mil. USD ročně (0,3 USD/akcie; s dopadem na čistý zisk a hodnotu společnosti), jelikož úvěr od EBRD je nyní úročen pouze 2,5% a také část odkoupených dluhopisů se splatností v roce 2012 je úročena nižší úrokovou sazbou (8,25%) než nové dluhopisy (11,625%). Do budoucna očekáváme, že se CME podaří refinancovat i zbylé emise dluhopisů, které jsou splatné v letech 2012-14.