US futures: FED řečnil, jak to interpretovat?

Ze současných stavů futures na hlavní akciové indexy lze vyčíst, že investoři si prozatím nejsou jisti, jak vlastně mají včerejší report FED interpretovat. Centrální banka USA sice obligatorně prohlásila, že nejhorší z recese je v podstatě za námi, avšak také řekla, že bezprecedentně nízké úrokové sazby ponechá zřejmě ještě po dlouhou dobu na současné úrovni, neboť inflační obavy nejsou prozatím aktuální. Také program odkupu hypotečních zástavních listů, který byl schválen v objemu 1,45 bil. USD, bude ponechán v platnosti, avšak prodlouží se jeho doba do 1Q 2010 namísto konce letošního roku. To lze interpretovat různě. Trh s hypotečními zástavními listy zřejmě ještě není v pořádku a poskytování hypoték je tedy nutno stimulovat nadále těmito nákupy. Na druhou stranu objem zůstává stejný a prodlouží se jen doba trvání. Je tedy i zde možno pozorovat pomalé oživení, když se síla odkupu bude snižovat? Co se týče zhodnocení inflace, asi by se dalo konstatovat následující. Masivní fiskální stimuly reálné ekonomiky právem evokovalo v očích mnohých investorů obavy z vysoké inflace, jakmile se ekonomika uzdraví. Proto rostly investice do komodit, ale i do akcií. Včerejším prohlášením FED, že vyšší inflace v blízké budoucnosti nehrozí, nepřímo dává tušit, že s uzdravováním ekonomiky to nebude zrovna příliš horké. I takto se dá hodnotit včerejší doprovodný komentář k rozhodnutí o zastavení úrokových sazeb.

Electronic Arts (ERTS) může cítit tlak na cenu poté, co Microsoft (MSFT) odmítl plány na převzetí této společnosti. Stejně tak by se dnes nemuselo dařit Sanofi-Aventis (SNY), jelikož její vakcína proti HIV sice vykazuje pozitivní reakce, ale ne dostačující k získání licence.

Naproti tomu Red Hat (RHT) reportoval slušné hospodářské výsledky, a proto by tyto akcie mohly zaznamenat přízeň investorů.

Z dnešních hospodářských výsledků stojí za zmínku například společnosti American Greetings, Christopher & Banks, Juventus Football Club, McCormick & Company, Research In Motion, Rite Aid, S.S. Lazio S.p.A, TIBCO Software, Vail Resorts. I fotbaloví fanoušci si tedy přijdou na své.

Konkrétní stavy futures vypadají takto: DJIA Index +3 body, Nasdaq 100 Index +2,75 bodů a S&P 500 Index -0,1 bodu.

Dnešní makroukazatele budou obsahovat Initial Jobless Claims k 19.9. s očekáváním 550K (pokračující požadavky mají být 6183 K) a také Existing Home Sales za srpen s číslem 5,35M (mom se čeká +2,1%).

Nejbližší kontrakt ropy se obchoduje za 68,65 USD za barel (Crude Oil - NYMEX), zlato stojí 1013 USD za trojskou unci (Gold - COMEX). Na forexu jsou cross rates EUR/USD na hranici 1,4768.

Karel Chod

CAPITAL PARTNERS a.s.

www.stockmarket.cz