Report ČR z 30. 9. + akciový výhled

Poslední zářijový den se až do poslední hodiny seance na BCPP držel optimismus. Index PX si po dopoledním růstu připisoval i více jak 2 %. Otevření US trhů resp. tamní makrodata však změnila náladu. Index PX tak nakonec zakončil seanci přírůstkem „jen“ +1,05 % na 1157,1 bodech. Díky tomu měsíční výkonnost nakonec nedosáhla kladných hodnot, když činí -0,44 %. Celý 3Q však můžeme považovat za velmi úspěšný, když index PX dosáhl zhodnocení +28,82 %. Společně s 2Q činí dokonce +54,34 %. Výkonnost od počátku roku je pak +34,83 %. Tahouny středečního růstu byly především všechny 4 hlavní emise v čele opět s akciemi ERSTE (+2,59 %). Ty se ve Vídni obchodovaly i nad hranicí 31 EUR, tzn. na novém téměř již ročním maximu, podpořeny zvýšením cílových cen od pesimistů. KB (+0 %) se krátce dostala i nad hladinu 3500 Kč, v závěru o zisky přišla. V růstu pokračoval ČEZ (+0,93 %), který se s těží ve SPAD dostal přes hranici zobchodovaných 0,5 mld. Kč. Přesto si v likviditě udržel prvenství, když solidní konkurencí byla v tomto směru jen ERSTE. Po úterním výrazném poklesu alespoň částečně korigovala TELEFÓNICA O2 (+1,84 %). V „zeleném“ se až do otevření US trhů drželo CETV (-3,28 %), které však následně zažilo výprodeje. S menší intenzitou se obdobně zabarvilo i NWR (-1,29 %). Oznámené svolání náhradní VH nakonec nepřineslo výraznou změnu na akciích ORCO (+1,03 %), které se spíše technicky pokoušejí korigovat předchozí značný pokles. ECM (-0,61 %) stejně jako v úterý nezaznamenalo ve SPAD jediný obchod. Zajímavostí seance tak může být nenápadné uzavření akcií AAA (+2,42 %) na novém ročním maximu. Objemy obchodů ve SPAD stagnovaly na 1,55 mld. Kč, závěrečná aukce především díky akciím ČEZ přispěla 224 mil. Kč.

Pro čtvrteční obchodování je novinkou snad jen oznámení společnosti NWR o výsledku tendru na odkup svých dluhopisů s kuponem 7,375 %. Za cenu 930 EUR za každých 1000 EUR nominální hodnoty nabídku akceptovali držitelé v nominálním objemu 32,435 mil. EUR. Nominální objem zmiňovaných dluhopisů se tak firmě snížil na cca 267 mil. EUR. Titulu v návratu na 170 Kč by dnes také mohlo pomoci zvýšené doporučení pro KGHM od Deutsche Bank. Včera po uzavření našeho trhu se dočkala ERSTE další zvýšení cílové ceny a doporučení, tentokrát velmi razantní. Standard & Poor´s zvyšuje doporučení ze „sell“ na „hold“ i cílovou cenu z 13 na 33 EUR. Vzhledem k negativnímu odpolednímu vývoji na trzích nejen v USA se titulu ve Vídni díky tomu nakonec podařilo udržet vlastně na naši závěrečné ceně. ČSÚ zveřejnil předběžný údaj o průmyslové výrobě za srpen, která tak již nevykazuje tak hrozivý meziroční pokles, když činí -8,1 %. Domácí trh se dnes bude poohlížet opět výrazně po zahraničí, kde se očekává doslova smršť makrodat. V úvodu by mohl domácí trh nevýrazně navázat na pozitivní včerejší sentiment.

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz