Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 23. týdnu 2006, výhled

Situace na akciových trzích v 23. týdnu 2006, výhled

V uplynulém týdnu se na amerických akciových trzích nedařilo takovým způsobem dosáhnout potřebného zhodnocení investičních prostředků, které by odpovídalo potřebám a představám investorů všeho druhu. Hlavní akciové indexy zaznamenaly jak při páteční seanci minusová známénka, tak i celková bilance za minulý týden nevyznívá pozitivně a ještě dále srazila hodnoty indexů korekčním způsobem dolů. Příčiny současného stavu na akciových trzích jsou přitom již několik týdnů stále stejné. Jedná se o faktory možných silnějších inflačních tlaků v návaznosti na rostoucí úrokové sazby (a to nejen v USA) a s tím související případný zpomalený ekonomický růst zejména hlavní ekonomiky světa v USA. FED ještě zřejmě stále nenašel avizované equilibrium právě mezi sazbami, inflací a udržitelným rozvojem ekonomiky. Další příležitostí (plánovanou) k určitému zásahu do ekonomiky prostřednictvím sazeb bude mít FED dne 29. června t.r., kde jsou na trhu FED Funds futures již indikace na další posun sazeb na niveau 5,25 % p.a. dosti vysoké.

Konkrétné hodnotové stavy hlavních akciových indexů jsou před novým obchodním týdnem tyto:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na hladině 10891,92 bodů (-46,90 bodů, resp. -0,43%) s tím, že skupina TOP 3 zahrnuje akcie General Motors (GM), Caterpillar (CAT) a Coca-Cola (K), zatímco sestava FLOP 3 má složení s tituly 3M (MMM), Honeywell (HON) a Exxon Mobil (XOM). Týdenní korekce indexu DJIA činí -3,2%.

Technologicky naladěný index Nasdaq Composite se nachází na hladině 2135,06 bodů (-10,26 bodů, resp. -0,48%) a týdenní pokles je ve výši -3,8%.

Stejně tak se vedlo širšímu indexu Standard and Poor´s 500, který se zastavil na 1252,30 bodech (-5,63 bodů, resp. -0,4%). Týdenní výkonnost je záporná s cifrou -2,8%.

Zobchodované objemy byly na průměrných stavech a na NYSE se tak zobchodovalo 1,59 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 1,79 mld kusů akcií.

Pod zřejmě největším prodejním tlakem se ocitly sektory energií, ropných služeb, zlatařských firem, networks a naopak do zisku šly sektory utilit s stavebnictví.

Na forexových trzích se cross rates EUR/USD pohybovaly kolem hranice 1,2641 a JPY/USD byl na hranici 113,92.

Pokud se týče komoditních trhů, zlato se v případě burzy NYMEX dostalo na cenu 612,80 USD za trojskou unci (-1,0 USD) a za týden to bylo znehodnocení zlata na kursu o -4,4%. Merrill Lynch vydal report o předpokladu ceny zlata a na rok 2006 odhaduje cenu zlata na 650 USD za trojskou unci (+24%) a na rok 2007 na 675 USD za trojskou unci (+35%).

Ropa se na NYMEX v důsledku stálého napětí vztahů s Iránem dostala na kurs 71,63 USD za barel v případě červencového kontraktu (+1,28 USD), ovšem za týden oslabila o -1,0%.

Na trhu státních dluhopisů se benchmarkový titul 10Y Treasury Note dostal na kursovou hladinu 101 3/32 % nominální hodnoty (+3/32 % nominální hodnoty) s výnosem 4,98 % p.a.

Pokud se týče předpokladů vývoje akciových trhů v tomto týdnu roku 2006, dá se očekávat, že je budou ovlivňovat jednak plánovaná tři vystoupení chairmana FED B. Bernankeho. Dnes v pondělí na American Bankers Association, dále v úterý na konferenci o spotřebitelských otázkách ve Washingtonu a nakonec ve čtvrtek bude hovořit o energetických souvislostech v Chicagu.

Dalšími důležitými faktory budou makroekonomická data, která budou mimo jiné obsahovat indikátory inflace PPI dne 13.6. t.r. a indikátor CPI dne 14.6. t.r. Budeme opět znát inflační situaci v US ekonomice a možné konsekvence v úrokových sazbách. Dále to bude komentář FED, tzv. Beige Book (Béžová kniha) dne 14.6. t.r. Podle programu ekonomického kalendáře se dnes dočkáme jediného ukazatele a to Treasury Budget za květen t.r. s očekávaným saldem -36,6 mld USD.

Stejně tak jsou se zájmem očekávána hospodářská data brokerských firem za 2. Q. t.r., která by měla odrážet zvýšené objemy operací na burzách v minulém období.

Na evropských trzích se hlavní souhrnný index DJ Euro STOXX 50 nachází na úrovni 3520,99 bodů s ročním přepočtem výkonnosti 12,8% a hlavní německý index DAX 30 má hodnotu 5464,08 bodů a roční zhodnocení činí 19,8%. I u evropských firem tedy došlo k jistému korekčnímu pohybu.

Hlavní asijský trh – japonský se dnes ráno dokázal dostat výše s hodnota indexu Nikkei 225 se nachází na 14833,01 bodů (+82,17 bodů, resp. +0,56%).

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil