Lepší výsledky Erste, ale vyšší úpis kapitálu

Rakouská Erste Bank vykázala lepší než očekávané výsledky hospodaření za 3Q letošního roku, pro překonání důsledků finanční krize však upisuje podstatně více kapitálu než se očekávalo.

Pozitivní trend v růstu čistého úrokového výnosu pokračoval i ve 3Q letošního roku, když banka vykázal mezikvartální zlepšení o 4,4% na 1,34 mld. EUR (trh očekával 1,26. mld. EUR). Za první 9M tak nejdůležitější výnosová hodnota dosáhla 3,84 mld. EUR, což představuje meziroční nárůst o 7,5%. Čistá úroková marže se zlepšila z loňských 2,77% na letošních 2,98%. Tahounem tohoto ukazatele zůstává oblast CEE, na domácím rakouském trhu se marže nadále udržují na nižší úrovni. Poplatky a provize oproti minulému kvartálu mírně poklesly o dosáhly ve 3Q výše 425 mil. EUR (oč. trhu 438 mil. EUR). Čistý zisk z obchodování mezikvartálně poklesnul o téměř 20% na 160 mil. EUR, když se společnosti nedařilo již tak dobře s obchodováním s akciemi a dluhopisy. Výpadek byl částečně nahrazen lepšími výsledky z derivátových operací a FX transakcí a celkově byl výsledek lepší než očekávaných 126 mil. EUR. Celkově provozní výnosy dosáhly výše 1,92 mld. EUR a zůstaly oproti minulému kvartálu v podstatě nezměněny. Společnost významným způsobem pokračovala v redukci svých nákladů, které dosáhly za 3Q 920 mil. EUR, což je kvartální pokles o více jak 6% a meziroční pokles o téměř 39%. Výše uvedené faktory vedly k provoznímu zisku ve výši 1 mld. EUR. Celkově za 9M dosáhla banka provozního zisku ve výši 2,78 mld. EUR, což je rekordní úroveň a zlepšení oproti loňskému roku o 26,6%.

Přestože vedení předpokládá, že nejhorší z krize je již za námi, banka je stále nucena navyšovat své opravné položky. Za 3Q Erste vytvořila oprávky na špatné úvěry ve výši 557 mil. EUR, což je více než trhem očekávaných 538 mil. EUR. Banka navýšila rezervy především v segmentu SME. Od začátku roku má banka vytvořené rezervy ve výši 1,45 mld. EUR.Čistý zisk po odečtení minorit dosáhnul za 3Q 228 mil. EUR. Trh očekával zisk pouze 188 mil. EUR. Meziročně je zisk horší o více jak 70%, ale ve 3Q roku 2008 došlo k mimořádnému příjmu z prodeje pojišťovacích aktiv.

Důležitou informací je zveřejnění detailu ohledně úpisu nových akcií. Erste plánuje vydat až 60 mil nových akcií, což při včerejším closu 27,50 EUR indikuje objem 1,65 mld. EUR. Objem úpisu je vyšší než původně očekávaná 1 mld. EUR. V případě úspěšného úpisu by Erste navýšila svůj základní ukazatel kapitálové přiměřenosti tier-1 na 7,8% z 6,5%. Stávající akcionáři budou moci upsat 3 nové akcie za 16 starých. Upisovací období bude trvat od 2.11.2009 do 16.11.2009.

Hospodářské výsledky samotné lze hodnotit mírně pozitivně, když dobré výnosy byly podpořeny i podstatným snížením nákladů. Na trhu lze očekávat pozitivní reakci, která by však měla být postupně tlumena úpisem nových akcií.

Fio, burzovní společnost, a.s., David Brzek, makléř

Dozor nad Fio, burzovní společností, a.s. vykonává Česká národní banka.

http://www.fio.cz/zpravodajstvi_prohlaseni.itml