Hospodářské výsledky Komerční banky za třetí kvartál 2009 v souladu s očekáváním

Komerční banka dnes ráno zveřejnila své hospodářské výsledky za 3Q letošního roku, které skončily na úrovni zisku v souladu s očekáváním trhu a nad naší prognózou. Čisté úrokové výnosy byly za 3Q vykázány v souladu s trhem, ale nižší než jsme odhadovali a to zejména z důvodu poklesu depozit a úvěrů v korporátním segmentu.

Při mezikvartálním srovnání se zvýšili úrokové výnosy z úvěrů zejména díky nárůstu objemu spotřebitelských úvěrů o 2 %, hypoték (jedná se o kumulovaný objem hypoték) o 2 % a úvěrů stavební spořitelny o 4,7 %. Ve třetím kvartále poklesnul objem depozit a to zejména díky již zmíněnému poklesu depozit v korporátním segmentu, navíc poklesly i individuální depozita. Na druhé straně vzrostly depozita stavební spořitelny a penzijnímu fondu. Přestože klesnul objem depozit, čisté úrokové výnosy z depozit mezikvartálně rostly kvůli zahrnutí likvidní prémie z úvěrů. Poplatky poklesly při mezičtvrtletním srovnání na 1,918 mld. Kč, neboť propadly poplatky za obchodní transakce i poplatky z křížového prodeje např. podílových fondů. Poplatky z úvěrů zaznamenaly růst, neboť se zvýšil objem poskytnutých úvěrů a to zejména v retailovém segmentu. Čisté provozní výnosy v meziročním srovnání poklesly za třetí kvartál letošního roku o 1,5 % na 8,141 mld. Kč, což je pod našimi odhady i odhady trhu.

Komerční bance se podařilo přes meziroční nárůst personálních nákladů snížit celkové provozní náklady díky úsporám marketingových nákladů a nákladů spojených s IT a telekomunikacemi. Zisk před tvorbou rezerv a opravných položek na ztráty z úvěrů zaznamenal za 3Q 2009 meziroční pokles o 1,6 % na 4,732 mld. Kč, což je méně než naše odhady, ale v souladu s očekáváním trhu (medián 4,72 mld.). Tvorba rezerv a opravných položek na ztráty z úvěrů dosáhla hodnoty 1,3 mld. Kč, což je méně než naše odhady, ale v souladu s očekáváním trhu. Nové opravné položky byly vytvářeny převážně pro starší úvěry v korporátním segmentu. Na úrovni čistého zisku společnost Komerční banka vykázala 2,7 mld. Kč, což je více než naše odhady, ale v souladu s konsensem trhu. Výhled na hospodaření Komerční banky je konzervativní, neboť management společnosti předpokládá pro příští rok pouze mírný růst výnosů (stabilní vývoj na depozitech i úvěrech), ale ani stagnace není vyloučená. Na úrovni nákladů dojde příští rok pravděpodobně k mírnému poklesu a tvorba opravných položek by u korporátního segmentu měla stagnovat, kdežto riziko nesplacených úvěrů retailového segmentu by měla mírně nárůst. Na úrovni zisku můžeme příští rok očekávat jen mírný nárůst.

Fio, burzovní společnost, a.s., Robin Koklar, analytik

Dozor nad Fio, burzovní společností, a.s. vykonává Česká národní banka.

http://www.fio.cz/zpravodajstvi_prohlaseni.itml