Inflace v říjnu po 6 letech negativní, nezaměstnanost klesla

Inflace – říjen

Inflace v říjnu poklesla na 6leté minimum -0,2 % r/r z 0,0 % v září. Výsledek byl blízko očekávání (trh i AFT shodně -0,1 %). Meziměsíčně cenová hladina poklesla o 0,2 %. V meziměsíčním srovnání se klíčovým stalo zlevnění pohonných hmot (-2,6 % m/m) a zemního plynu (-2,8 %). Vedle toho výraznější pohyb zaznamenaly ceny rekreací (-2,4 % m/m) v dozvuku konce letní sezóny a naopak působil nárůst cen oděvů a obuvi (+1,9 %) s příchodem nových zimních kolekcí. Již 9. měsíc v řadě pokračoval propad cen potravin (-0,4 % m/m), když zlevňovalo ovoce a zelenina.

Inflace posledních 13. měsíců vytrvale zpomalovala a z úrovně 6,6 % v září 2008 propadla až na -0,2 %, což je nejníže od srpna 2003. Inflace se podle našeho názoru dostala na své dno a listopad s prosincem by již měl přinést zrychlení inflace k úrovni 1 %, když se vyloučí velké propady z konce loňského roku a naopak se projeví opačné faktory (ropa).

Nezaměstnanost – říjen

Míra nezaměstnanosti v říjnu klesla o 1 desetinu na 8,5 % (5,3 % říjen 2008; 6,2 % říjen 2007), což odpovídalo očekávání. V říjnu nezaměstnanost ze sezónních důvodů obvykle poklesne o 0,2 procenta, letošní pokles o 0,1 % ukazuje, že propouštění v české ekonomice nadále pokračuje, ale jen mírným tempem. Na druhou stranu pozitivním signálem je stále vysoký počet osob (39,5 tis.), které přechází z úřadu práce do zaměstnání, a letos je nejvyšší za poslední tři roky. Po zbytek roku očekáváme pozvolný nárůst nezaměstnanosti až přes 9 % na konci roku. Vrchol nezaměstnanosti by měl být v 1Q 2010 na úrovni 9,7-10,0 %.

Do konce roku další změnu úrokových sazeb (1,25 %) zatím neočekáváme. Další změnou by měl být pozvolný růst úrokových sazeb v první polovině příštího roku. Devizový trh přešel výsledky bez reakce, ale koruna díky vývoji v regionu zpevnila o 10 haléřů na 25,60 CZK/EUR.