Report ČR z 9. 11. + akciový výhled

Pondělní obchodování opět probíhalo za podprůměrné aktivity resp. likvidity, přestože ta již byla o něco vyšší než v druhé polovině minulého týdne. Celkové objemy obchodů ve SPAD dosáhly 1,28 mld. Kč, závěrečná aukce přispěla 64 mil. Kč. V likviditě i v cenovém vývoji překvapily akcie UNIPETROL (+5,73 %), které se od úvodu držely solidně výše a odpoledne své zisky navýšily dokonce v okamžiku, kdy ceny ropy začaly krátkodobě ztrácet. Aniž by titul disponoval novými zprávami, zaznamenal největší posun ze všech emisí, když i objem obchodů s titulem byl největší za více jak 2 měsíce. Dařilo se solidně také finančním ústavům, když celkově bankám v Evropě pomáhal i víkendový summit G20 a rozhodnutí centrálních bank z minulého týdne zachovat zřejmě ještě na relativně dlouhou dobu úrokové sazby na rekordně nízkých úrovních. KB (+2,46 %) se tak dostala nad hranici 3600 Kč. ERSTE (+3,55 %) byla navíc podpořena zvýšenou cílovou cenou od Goldman Sachs a ve Vídni atakovala rezistenční hranici u 31 EUR. ČEZ (+0,67 %) se obdobně jako minulý týden dostal až k technickému indikátoru 50denního SMA u 908 Kč, nakonec sotva udržel hranici 900 Kč. TELEFÓNICA O2 (+0,51 %) stagnovala u resp. mírně nad hranicí 430 Kč a tedy také u 50denního resp. i 20denního SMA. Informace od německé asociace ocelářů ohledně současného stavu využití výrobních kapacit mohlo pozitivně působit na akcie NWR (+2,19 %), které se tak opět pokouší udržet nad hranici 160 Kč. Akcie PEGAS (-0,48 %) se obdobně jako již minulý týden obchodovaly pod technickou hranicí u cca 413 Kč, nakonec na ní uzavřely. I tak se jedná o téměř 3měsíční minimum. Zveřejněné výsledky AAA (-0,21 %) oproti předchozím dnům přispěly k mírnému zvýšení likvidity, k cenové změně to však nevedlo. Informace o probíhající restrukturalizaci pomohly akciím ORCO (+2,43 %), kterým však určil směr domácí pařížský trh, když na BCPP se snad nedalo ani hovořit o obchodování s titulem. Dokonce i nelikvidní ECM (+0,16 %) mělo větší objemy obchodů. Index PX se od úvodu držel nad hranicí 1150 bodů, nakonec uzavřel na 1158 bodech tj. +2,02 %.

Pro úterní obchodování je k dispozici zvýšené doporučení z „neutral“ na „buy“ od Goldman Sachs pro CETV. Cílovou cenu firma ponechává na 33 USD. Výsledková sezóna „ve SPAD“ pokračuje. VIG oznámil výsledky za 9 měsíců roku, které nepřinesly prakticky překvapení. Příjmy vzrostly na 6,1 mld. EUR, zisk poklesl na 263 mil. EUR. Za samotný 3Q příjmy meziročně vzrostly o +2,9 % na 1,855 mld. EUR, zisk poklesl o -10,7 % na 83,25 mil. EUR. Ve výsledcích opět po „domácím“ rakouském trhu výrazně přispěly zejména aktivity firmy v ČR. Po včerejší další výrazné akvizici společnosti ČEZ nejsou k dispozici nové firemní zprávy. Ceny ropy včera večer zaznamenaly nárůst, dnes zatím korigují na úrovně z průběhu včerejšího „dne“. Uvidíme, zda dnes přetrvá zájem o akcie UNIPETROL, které jsou posledním titulem ve SPAD se zápornou letošní výkonností. U hranice cca 147 Kč však mají značnou rezistenci. Spekulovat jen můžeme, kdo stojí za včerejšími nákupy. Před několika týdny proběhly trhem informace, že skupina J&T chce údajně navýšit svůj podíl ve firmě na 10 %, aby tak získala ve firmě větší vliv. Vzhledem k ceně resp. zejména likviditě v posledních týdnech by získat právě větší objem akcií byl spíše nadlidský výkon. Dnes již až na německý index ekonomického sentimentu ZEW nás nečekají žádná makrobata. Obdobně bude den chudý i na hospodářské výsledky nějakých významných společností, když již výsledky reportovala banka Barclays či operátor Vodafone. Po včerejších nárůstech si dnes trhy, včetně BCPP, nejspíše vyberou oddechový čas.

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz